全球油籽市場：全球油籽價(jià)格下跌，地緣政治風(fēng)險(xiǎn)減退

 

　　周五芝加哥期貨交易所（CBOT）的2023年1月大豆期約報(bào)收14.2825美元/蒲，比一周前下跌1.5%；美灣11月船期的1號(hào)黃大豆現(xiàn)貨平均報(bào)價(jià)為每蒲15.8825美元，下跌2.35%。CBOT的1月豆粕報(bào)每短噸406.10美元，上漲0.6%；1月豆油期貨報(bào)收每磅70.61美分，下跌5.3%；泛歐交易所（Euronext）的2023年2月期約報(bào)收610.25歐元/噸，下跌4.1%。洲際交易所（ICE）的1月油菜籽報(bào)收847加元/噸，下跌4.1%；阿根廷上河大豆FOB現(xiàn)貨報(bào)價(jià)為每噸596美元（含33%出口稅），下跌2%。

 

　　本周國際原油期貨大跌9%左右，創(chuàng)下9月底以來的最低價(jià)格，因?yàn)閾?dān)心美聯(lián)儲(chǔ)加息以及中國疫情導(dǎo)致能源需求前景變差。周五紐約商品期貨交易所（NYMEX）的西德克薩斯中質(zhì)原油（WTI）1月合約報(bào)收80.11美元/桶，比一周前下跌9.1%。全球基準(zhǔn)的1月布倫特原油期貨報(bào)87.62美元/桶，比一周前下跌8.7%。

 

　　周五ICE美元指數(shù)報(bào)收106.826點(diǎn)，比一周前上漲0.6%。

 

　　過去一周全球地緣政治風(fēng)險(xiǎn)減退，而經(jīng)濟(jì)擔(dān)憂加劇。周一（11月14日）中美元首在巴厘島G20會(huì)議開始前舉行三個(gè)半小時(shí)會(huì)晤，這是新冠肺炎疫情暴發(fā)近三年來首次面對面會(huì)晤，這也是拜登就任總統(tǒng)以來兩國元首首次面對面會(huì)晤，有助于緩解全球地緣政治緊張局勢；周四聯(lián)合國宣布協(xié)議各方同意繼續(xù)執(zhí)行黑海出口協(xié)議，協(xié)議從周五（11月18日）延期120天，也有助于緩解人們對黑海出口中斷的擔(dān)憂。

 

　　與此同時(shí)，本周美聯(lián)儲(chǔ)官員頻繁發(fā)布鷹派言論，令市場對美聯(lián)儲(chǔ)政策轉(zhuǎn)向的預(yù)期有所降溫；中國優(yōu)化疫情防控政策后，全國疫情形勢嚴(yán)峻復(fù)雜，也帶來一些不確定性。

 

　　美國農(nóng)業(yè)部作物進(jìn)展周報(bào)顯示美國大豆收獲臨近尾聲，季節(jié)性收獲壓力減弱。截至11月13日，美國大豆收獲96%，去年同期91%，五年同期均值91%。隨著新豆上市，國內(nèi)壓榨季節(jié)性增長。美國全國油籽加工商協(xié)會(huì)（NOPA）報(bào)告顯示，10月份會(huì)員企業(yè)壓榨量大豆1.84464億蒲，和市場預(yù)期完全一致，環(huán)比提高16.7%，同比提高0.3%，這主要是由于豆油和豆粕需求旺盛，壓榨利潤位于歷史高位。美國農(nóng)業(yè)部在11月供需報(bào)告里將2022/23年度美國大豆壓榨量調(diào)高1000萬蒲，達(dá)到22.45億蒲，這也是連續(xù)第二個(gè)月上調(diào)，比2021/22年度的22.04億蒲提高1.9%。

 

　　從出口情況看，在中美元首會(huì)晤前，美國對華大豆出口銷售激增，因?yàn)橹袊I家趁美國大豆價(jià)格下跌擴(kuò)大采購，滿足國內(nèi)壓榨需求。截至11月10日的一周，美國2022/23年度大豆凈銷售量高達(dá)303萬噸，創(chuàng)下2020年9月17日以來最大當(dāng)周銷量，是上年同期的兩倍，當(dāng)周美國對中國（大陸地區(qū)）凈銷售154萬噸大豆，高于前一周的93萬，也高于去年同期的73萬噸，這也使得2022/23年度迄今美國大豆出口銷售總量（包括已裝船和未裝船銷售量）為3598萬噸，同比增加4.2%，前一周同比減少0.4%。其中對中國的銷售量為2096萬噸，同比增加11.2%，前一周是同比提高7.2%。

 

　　巴西大豆播種工作正在如火如荼的展開，伴隨著近期部分地區(qū)迎來降雨，大豆播種步伐將會(huì)進(jìn)一步加快。巴西咨詢機(jī)構(gòu)家園農(nóng)商公司（PAN）發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，截至2022年11月11日，巴西大豆播種進(jìn)度達(dá)到73.9%，高于一周前的65.1%，但是低于去年同期的78.1%，因?yàn)橹形鞑咳狈邓畬?dǎo)致播種放緩。過去五年同期平均播種進(jìn)度為61.8%。美國數(shù)據(jù)傳輸網(wǎng)絡(luò)周五發(fā)布的農(nóng)業(yè)氣象預(yù)報(bào)顯示，下周巴西中部地區(qū)將繼續(xù)下雨，南部地區(qū)在周末期間天氣保持干燥。一股冷空氣前鋒將于下周初給南部地區(qū)帶來零星陣雨，之后天氣再次變得干燥。由于前段時(shí)間下雨，目前南方的干燥情況還不會(huì)令人擔(dān)憂，但如果干燥天氣持續(xù)到12月，將令人擔(dān)心大豆單產(chǎn)潛力受損。

 

　　由于今年連續(xù)第三年出現(xiàn)拉尼娜，令人擔(dān)心作物產(chǎn)量受損，農(nóng)戶預(yù)售步伐遲緩。咨詢機(jī)構(gòu)Datagro表示，截至11月4日，巴西2022/23年度大豆預(yù)售量僅僅相當(dāng)于預(yù)期產(chǎn)量的19.1%，比前一個(gè)月增加1.7%，創(chuàng)下2014年以來最慢步伐，低于去年同期的28.2%，也低于歷史均值32.5%。2020年同期的新豆預(yù)售率達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的53.4%，因?yàn)槔崮痊F(xiàn)象通常會(huì)造成南部地區(qū)天氣干旱，加劇大豆歉收的風(fēng)險(xiǎn)。另外，新政府即將上臺(tái)，政策方面的不確定性也令農(nóng)戶們非常謹(jǐn)慎。

 

　　在阿根廷，傳言政府可能恢復(fù)大豆優(yōu)惠匯率，以鼓勵(lì)出口創(chuàng)匯。這對大豆價(jià)格構(gòu)成潛在利空影響。此外，布宜諾斯艾利斯谷物交易所（BAGE）稱，過去一周潘巴斯作物種植帶出現(xiàn)降雨，但是降雨不均勻，許多地區(qū)依然天氣干燥，意味著短期內(nèi)大面積地區(qū)依然需要更多降水來完成大豆種植工作。截至11月16日，阿根廷2022/23年度大豆種植進(jìn)度達(dá)到12%，比去年同期低了16%。美國數(shù)據(jù)傳輸網(wǎng)絡(luò)周五發(fā)布的氣象預(yù)報(bào)顯示，盡管最近出現(xiàn)陣雨，但大部分地區(qū)的土壤墑情仍低于正常水平。一股較弱的冷空氣前鋒將在未來幾天給南部帶來零星降雨，不過降雨將較為分散，并非所有地區(qū)都會(huì)出現(xiàn)降雨。整體來看，下周的天氣依然以干燥為主。未來幾周，南美天氣將日益受到市場關(guān)注。

 

　　11月17日國際谷物理事會(huì)（IGC）的月報(bào)顯示，2022/23年度全球大豆產(chǎn)量預(yù)計(jì)達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的3.88億噸，較上月預(yù)估值上調(diào)200萬噸，同比增加9%，因?yàn)槊绹桶臀鞯拇蠖巩a(chǎn)量預(yù)估上調(diào)。巴西大豆產(chǎn)量預(yù)估從1.475億噸上調(diào)到1.458億噸，同比增加17.4%。美國大豆產(chǎn)量預(yù)計(jì)為1.183億噸，高于上月預(yù)測的1.174億噸，比上年減少2.6%。全球大豆貿(mào)易預(yù)計(jì)為1.67億噸，略高于上月預(yù)測的1.665億噸，同比增加7.8%。全球大豆期末庫存預(yù)計(jì)為5400萬噸，略高于上月預(yù)測的5390萬噸，也遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于上年的4550萬噸。IGC預(yù)計(jì)2022/23年度中國大豆進(jìn)口量為9580萬噸，略低于上月預(yù)測的9630萬噸，上年為8970萬噸。