周五芝加哥期貨交易所（CBOT）12月軟紅冬小麥期約報(bào)收8.4775美元/蒲，比一周前上漲2.2%。堪薩斯城期貨交易所（KCBT）的12月硬紅冬小麥期約報(bào)收9.5325美元/蒲，比一周前上漲3.1%。明尼阿波利斯谷物交易所（MGEX）的12月硬紅春小麥期約報(bào)收9.545美元/蒲，比一周前上漲1%。Euronext的2022年12月期約報(bào)收339.25歐元/噸，比一周前上漲0.5%；阿根廷小麥現(xiàn)貨報(bào)價(jià)為413美元/噸，比一周前下跌1.7%。周五ICE美元指數(shù)報(bào)收110.774點(diǎn)，比一周前上漲0.15%。

 

　　黑海協(xié)議的關(guān)鍵在于俄羅斯沒(méi)有從中受益

 

　　過(guò)去一周，圍繞黑海協(xié)議的前景給全球小麥?zhǔn)袌?chǎng)掀起滔天巨浪。10月29日，俄羅斯突然宣布暫停參與確保烏克蘭通過(guò)黑海安全出口谷物的協(xié)議，理由是烏克蘭對(duì)其黑海艦隊(duì)發(fā)起大規(guī)模無(wú)人機(jī)攻擊。這一事態(tài)引發(fā)周一芝加哥小麥暴漲近8%，因?yàn)闉蹩颂m是全球主要小麥和玉米出口國(guó)。不過(guò)短短四天后，俄羅斯宣布恢復(fù)參與該協(xié)議，因?yàn)闉蹩颂m提交了不會(huì)通過(guò)海上走廊和相關(guān)港口對(duì)俄羅斯開(kāi)展軍事行動(dòng)的書面保證。不過(guò)俄羅斯仍然沒(méi)有確定是否延長(zhǎng)11月19日到期的這份協(xié)議?；仡^看這份7月底在聯(lián)合國(guó)和土耳其斡旋下達(dá)成的四邊協(xié)議，土耳其成為了黑海出口樞紐，歐洲獲得了大量烏克蘭谷物，并且有助于谷物價(jià)格大幅回落，降低食品通脹壓力；但是俄羅斯可以說(shuō)一無(wú)所獲，因?yàn)楫?dāng)初簽署協(xié)議的核心內(nèi)容就是聯(lián)合國(guó)為俄羅斯化肥和糧食出口提供便利，但是幾個(gè)月下來(lái)，這方面毫無(wú)進(jìn)展。西方口頭確認(rèn)不會(huì)對(duì)俄羅斯糧食和化肥出口設(shè)置障礙，但是西方銀行、保險(xiǎn)公司以及船運(yùn)商卻因?yàn)閾?dān)心潛在制裁以及聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)（即所謂的寒蟬效應(yīng)）而不愿意和俄羅斯做生意，這導(dǎo)致俄羅斯出口受限。因此俄羅斯提出續(xù)簽黑海協(xié)議的前提是放松對(duì)俄羅斯谷物和化肥出口的制裁，其中一個(gè)具體訴求就是豁免對(duì)俄羅斯農(nóng)業(yè)銀行的制裁，由這家銀行負(fù)責(zé)俄羅斯谷物和化肥的出口付款結(jié)算。因此黑海協(xié)議續(xù)簽的幾率取決于西方是否在放松對(duì)俄羅斯農(nóng)業(yè)銀行制裁方面做出符合俄羅斯預(yù)期的回應(yīng)。

 

　　天氣風(fēng)險(xiǎn)顯現(xiàn)，美國(guó)冬小麥評(píng)級(jí)創(chuàng)下歷史同期低點(diǎn)

 

　　美國(guó)農(nóng)業(yè)部首次發(fā)布的2022/23年度冬小麥評(píng)級(jí)報(bào)告顯示，截至10月30日，冬小麥優(yōu)良率為28%，遠(yuǎn)低于去年同期的45%,創(chuàng)下1987年有紀(jì)錄以來(lái)的同期最低水平，凸顯美國(guó)大平原持續(xù)干旱的影響。美國(guó)冬小麥播種進(jìn)度為87%，五年均值85%。冬小麥出苗率為62%五年均值66%。目前美國(guó)約四分之三的冬小麥產(chǎn)區(qū)處于干旱之中，而去年同期只有43%。超過(guò)一半的冬小麥產(chǎn)區(qū)處于嚴(yán)重干旱或更嚴(yán)重的旱情。美國(guó)干旱監(jiān)測(cè)報(bào)告顯示，截至11月1日的一周，頭號(hào)冬小麥產(chǎn)區(qū)堪薩斯州持續(xù)干燥，其西南部的部分地區(qū)在10月出現(xiàn)了有史以來(lái)最干旱的情況，使得本周極端和超級(jí)干旱面積擴(kuò)大。報(bào)告顯示，截至11月1日，堪薩斯州約37.6%的地區(qū)處于超級(jí)干旱狀態(tài)（D4），高于一周前的33%，當(dāng)時(shí)是2013年2月份以來(lái)的最高D4水平，也是美國(guó)所有州中的最高D4比例。約59.2%的地區(qū)處于極度干旱（D3），高于一周前的58.3%。在俄克拉荷馬州，約21.1%的地區(qū)處于超級(jí)干旱，與上周持平。約66.8%的地區(qū)處于極度干旱，略低于一周前的70.3%。

 

　　美國(guó)小麥出口依然落后

 

　　美國(guó)農(nóng)業(yè)部周度出口銷售報(bào)告顯示，截至10月27日的一周，2022/23年度美國(guó)小麥凈銷售量為35噸，低于一周前的53萬(wàn)噸。本年度迄今美國(guó)小麥出口銷售總量為1217萬(wàn)噸，同比減少6.4%。

 

　　澳洲小麥質(zhì)量受到洪水損害

 

　　澳大利亞一些小麥種植區(qū)降雨過(guò)量，部分地區(qū)發(fā)生洪水，導(dǎo)致小麥作物大面積受損。分析師稱，雖然澳麥仍有望實(shí)現(xiàn)連續(xù)第三年豐收，但是在以盛產(chǎn)優(yōu)質(zhì)硬麥著稱的東部谷物帶，大約一半小麥作物可能只能作為飼料。不過(guò)要到洪水退后才能了解受損程度。澳大利亞農(nóng)業(yè)資源經(jīng)濟(jì)科學(xué)局（ABARES）9月初曾警告說(shuō)，2022年底將連續(xù)第三年出現(xiàn)拉尼娜現(xiàn)象，可能導(dǎo)致局部地區(qū)爆發(fā)洪水災(zāi)害，導(dǎo)致小麥作物出現(xiàn)類似2021/22年度那樣的質(zhì)量下降。ABARES預(yù)測(cè)2022/23年度澳麥產(chǎn)量3220萬(wàn)噸，比上年降低11%。

 

　　阿根廷小麥減產(chǎn)，政府考慮允許推遲出口

 

　　本周布宜諾斯艾利斯谷物交易將2022/23年度阿根廷小麥產(chǎn)量調(diào)低到1400萬(wàn)噸，低于上周預(yù)測(cè)的1520萬(wàn)噸。一周前羅薩里奧谷物交易所預(yù)測(cè)阿根廷小麥產(chǎn)量為1370萬(wàn)噸，比上年的2300萬(wàn)噸降低四成左右。

 

　　阿根廷農(nóng)業(yè)部本周表示，將允許在12月1日到2月28日期間出口小麥的阿根廷出口商將裝運(yùn)時(shí)間推遲多達(dá)360天。這意味著全球小麥供應(yīng)可能變得更加緊張。政府此舉旨在確保國(guó)內(nèi)供應(yīng)，并幫助出口商完成對(duì)全球客戶的銷售，因?yàn)楦珊祵?dǎo)致小麥嚴(yán)重減產(chǎn)。

 

　　阿根廷政府?dāng)?shù)據(jù)顯示，出口商已經(jīng)登記了出口885萬(wàn)噸小麥，但是農(nóng)戶已經(jīng)定價(jià)的銷售量只有315萬(wàn)噸。阿根廷國(guó)內(nèi)面粉加工廠的小麥需求為600萬(wàn)噸。

 

　　8月和9月份，中國(guó)是加拿大小麥的頭號(hào)買家

 

　　加拿大統(tǒng)計(jì)局的貿(mào)易數(shù)據(jù)顯示，2022/23年度（8月到次年7月）的前兩個(gè)月中國(guó)是加拿大小麥的主要目的地。8月和9月加拿大向中國(guó)出口了53.4萬(wàn)噸小麥，是上年同期的約兩倍，占到加拿大小麥出口總量的20%左右，其它主要買家包括日本、孟加拉和美國(guó)。中國(guó)主要進(jìn)口加拿大西硬紅春小麥（CWRS）。中國(guó)還從加拿大進(jìn)口了12.5萬(wàn)噸油菜籽，占到加拿大出口總量的34%，略低于上年同期。