全球飼糧市場：美國玉米價格走低，出口前景陰云密布

 

　　周五芝加哥期貨交易所（CBOT）2022年12月玉米期約報收6.58美元/蒲，比一周前下跌3.4%。11月船期的美灣2號黃玉米的現(xiàn)貨報價為每蒲8.09美元，比一周前下跌4.7%，12月船期報價為每蒲7.8600美元。EURONEXT交易所的2023年3月玉米期約報收320歐元/噸，比一周前下跌4%。阿根廷玉米在上河的FOB報價為300美元/噸，比一周前下跌2.3%。

 

　　本周國際原油期貨下跌，也是四周來首次收低，因為美國原油庫存增長，以及對經(jīng)濟衰退以及中國燃料需求前景的擔憂。不過中國優(yōu)化疫情防控措施，提高了市場對世界頭號原油進口國的經(jīng)濟活動以及能源需求改善的預(yù)期，制約價格跌幅。周五紐約商品期貨交易所（NYMEX）的西德克薩斯中質(zhì)原油（WTI）12月合約報收88.96美元/桶，比一周前下跌約4%。全球基準的1月布倫特原油期貨報95.99美元/桶，比一周前下跌約2.6%。周五ICE的美元指數(shù)報收106.164點，比一周前下跌4.2%。

 

　　美國農(nóng)業(yè)部調(diào)高美國玉米產(chǎn)量預(yù)期，但是庫存用量比仍然位于歷史低位

 

　　美國農(nóng)業(yè)部在11月份供需報告中將2022/23年度美國玉米產(chǎn)量預(yù)估調(diào)高至139.30億蒲，比10月份調(diào)高0.35億蒲，高于分析師預(yù)測的138.87億蒲，不過比上年減少7.6%。玉米單產(chǎn)調(diào)高到每英畝172.3蒲，較上月調(diào)高0.4蒲，高于市場預(yù)期的171.9蒲/英畝。

 

　　本月美國農(nóng)業(yè)部維持需求數(shù)據(jù)不變，其中玉米出口維持在21.5億蒲，但同比減少13%；乙醇行業(yè)的玉米用量預(yù)計為52.75億蒲，與上月持平，同比減少1%。

 

　　2022/23年度美國玉米期末庫存調(diào)高到11.82億蒲，比上月調(diào)高0.1億蒲，同比減少14.2%，低于分析師平均預(yù)期的12.07億蒲。

 

　　2022/23年度美國玉米庫存用量比接近歷史低位，約為8.3%，低于上年的9.2%。

 

　　全球玉米產(chǎn)量調(diào)低

 

　　本月美國農(nóng)業(yè)部將2022/23年度全球粗糧產(chǎn)量預(yù)估略微下調(diào)至14.595億噸，比上年減少2.9%，因為全球玉米產(chǎn)量下調(diào)到11.68億噸，歐盟、南非、菲律賓和尼日利亞的玉米產(chǎn)量降幅超過美國、安哥拉、馬里、巴基斯坦、土耳其和塞內(nèi)加爾的產(chǎn)量增幅。調(diào)低后的全球玉米產(chǎn)量比上年減少4%。

 

　　美國農(nóng)業(yè)部本月預(yù)計歐盟玉米產(chǎn)量為5480萬噸，較上月預(yù)測調(diào)低140萬噸或2.5%，較上年度的7098萬噸減少22.8%。南非玉米產(chǎn)量下調(diào)60萬噸至1670萬噸。一些主要出口國的產(chǎn)量預(yù)期不變，其中阿根廷玉米5500萬噸，巴西1.26億噸。

 

　　全球玉米期末庫存預(yù)計為3.0076億噸，略低于上月預(yù)測的3.011億噸，同比減少2.2%。全球玉米庫存用量比預(yù)計為25.6%，與上月預(yù)期以及上年基本持平。

 

　　美國玉米出口目標可能下調(diào)

 

　　美國農(nóng)業(yè)部本月維持美國玉米出口預(yù)期不變，有點令人意外，因為考慮到銷售步伐一直遲緩，所以玉米出口目標下調(diào)合情合理。

 

　　美國農(nóng)業(yè)部周度出口銷售報告顯示，截至11月3日的一周，美國2022/23年度玉米凈銷售量為26.5萬噸，低于一周前的37.2萬噸。

 

　　本年度迄今美國玉米出口銷售總量（包括已出口和未裝船合同量）為1473萬噸，同比下降54.1%。作為對比，美國農(nóng)業(yè)部預(yù)測本年度美國玉米出口量為5461萬噸，同比降低13.0%。本年度美國玉米出口下滑，主要因為對中國和墨西哥的出口大幅下降。

 

　　本年度迄今，美國對中國銷售349萬噸，同比降低70.8%。由于中美關(guān)系緊張，促使中國尋求貨源多元化，削減對美國玉米的依賴。

 

　　本年度迄今，美國對墨西哥銷售605萬噸玉米，同比降低31.8%。11月9日墨西哥總統(tǒng)安德烈·曼努埃爾·洛佩斯·奧布拉多（簡寫AMLO）表示，墨西哥不會購買美國黃玉米，因為不想要轉(zhuǎn)基因玉米。2021年1月1日，AMLO頒布總統(tǒng)令，尋求在2024年禁止轉(zhuǎn)基因玉米，并逐步淘汰除草劑草甘膦。墨西哥每年進口約1700萬噸轉(zhuǎn)基因玉米，美國是頭號供應(yīng)國。美國種植的所有玉米中，超過90%是轉(zhuǎn)基因品種。世界展望公司最近發(fā)布的研究顯示，如果墨西哥在2024年實施轉(zhuǎn)基因玉米禁令，第一年美國玉米產(chǎn)業(yè)將損失35.6億美元，第二年將損失55.6億美元。10年內(nèi)美國玉米行業(yè)將蒙受136.1億美元的經(jīng)濟損失。

 

　　美國玉米主產(chǎn)州推動E15全年銷售，有助于提振玉米在乙醇行業(yè)的需求

 

　　本月美國農(nóng)業(yè)部維持2022/23年度用于乙醇生產(chǎn)的玉米用量維持不變，仍為52.75億蒲，比上年降低約1%。2022/23年度第一個月，美國用于生產(chǎn)燃料乙醇的玉米用量為3.831億蒲，低于8月份的4.307億蒲，也低于去年的4.071億蒲。這主要因為玉米成本大幅上漲，乙醇生產(chǎn)利潤率從去年的歷史高位大幅下滑。但是考慮到汽油需求持續(xù)旺盛，乙醇價格依然低于RBOB汽油，因此未來需求仍有望保持健康。

 

　　自10月份以來，美國乙醇生產(chǎn)呈現(xiàn)連續(xù)增長勢頭。美國能源信息署（EIA）數(shù)據(jù)顯示，截至11月4日當周，美國乙醇產(chǎn)量連續(xù)第五周增長，創(chuàng)下6月底以來的最高日均產(chǎn)量。當周乙醇產(chǎn)量為105.1萬桶/日，同比去年同期提高1.2%。

 

　　一個有利于玉米乙醇行業(yè)的信息是，美國中西部玉米帶的州政府正在推動更高摻混率的乙醇汽油E15在美國全年銷售。之前由于擔心E15可能加劇夏季期間霧霾，美國限制夏季期間銷售這種高摻混乙醇汽油。美國中西部幾個州的州長在11月初要求美國環(huán)保署取消對E15的銷售限制。

 

　　11月10日媒體報道稱，第二大玉米生產(chǎn)州——內(nèi)布拉斯加州的共和黨參議員戴布·費雪爾女士計劃在美國石油學會（API）的支持下提交聯(lián)邦立法，以擴大E15在全國的銷售。如果該法案獲得通過，將是美國玉米種植者和乙醇行業(yè)的一次勝利，有助于提高玉米乙醇的需求前景。API是美國的主要石油行業(yè)貿(mào)易團體之一。今年早些時候API和美國可再生燃料協(xié)會（RFA）開始討論，尋求在全國范圍內(nèi)擴大E15應(yīng)用。

 

　　巴西玉米產(chǎn)量下調(diào)，仍將創(chuàng)下歷史新高

 

　　11月9日，巴西國家商品供應(yīng)公司（CONAB）預(yù)計2022/23年度巴西玉米總產(chǎn)量達到1.26397億噸，略微低于上月預(yù)測的1.26941億噸，但是仍然是創(chuàng)紀錄產(chǎn)量，同比提高12%。其中二季玉米面積預(yù)計為1725萬公頃，同比提高5.4%，二季玉米產(chǎn)量預(yù)計為9627萬噸，同比12.4%。

 

　　荷蘭合作銀行表示，如果天氣保持良好，巴西2022/23年度玉米產(chǎn)量可能達到創(chuàng)紀錄的1.266億噸，高于上年的1.15億噸。巴西玉米供應(yīng)增加，加上美國等主要出口國面臨物流問題，將有助于促進巴西玉米出口。荷蘭合作銀行預(yù)計，2023年巴西玉米出口將達到創(chuàng)紀錄的4400萬到4600萬噸。

 

　　巴西谷物出口商協(xié)會（ANEC）表示，2022年11月份巴西玉米出口量預(yù)計為602.4萬噸，遠遠高于去年的11月份為274.1萬噸。如果預(yù)測成為現(xiàn)實，2022年頭11個月的玉米出口量將達到3792.1萬噸，高于2021年全年出口量2061.5萬噸。

 

　　阿根廷玉米播種面臨干旱影響，出口額度上調(diào)

 

　　羅薩里奧谷物交易所表示，由于土壤墑情不足繼續(xù)阻礙阿根廷玉米種植，農(nóng)戶可能將10萬公頃玉米耕地轉(zhuǎn)種大豆，使得阿根廷2022/23年度玉米面積降至790萬公頃。

 

　　阿根廷政府本周證實，政府已將2022/23年度阿根廷的玉米出口額度提高到2000萬噸，高于上年的1000萬噸，這將適用于2023年收獲的玉米作物。