全球油籽市場：中國需求傳言提振大豆創(chuàng)下7個月新高

 

　　周五芝加哥期貨交易所（CBOT）的2022年3月大豆期約報收1414.25美分/蒲，比一周前上漲44.5美分或3.2%。美灣1號黃大豆現(xiàn)貨平均報價為每蒲1499.25美分，比一周前上漲42美分或2.88%。Euronext交易所2022年5月油菜籽期約報收697.50歐元/噸，比一周前下跌20.25歐元或2.8%。洲際交易所（ICE）的3月油菜籽期約報收1022.30加元/噸，比一周前上漲39.4加元或4%；阿根廷上河大豆FOB現(xiàn)貨報價為605美元（含33%出口稅），比一周前上漲9美元或1.51%。大連商品交易所3月大豆結(jié)算價為5,982元/噸，比一周前上漲247元或4.3%。

 

　　周五美元指數(shù)報收95.64點，比一周前上漲0.5%。

 

　　美聯(lián)儲可能很快開始加息

 

　　首先我們還是簡要回顧一下宏觀動態(tài)。周五美國股市大幅下跌，道指收低450點，反映出投資者風險偏好減弱。下周美聯(lián)儲會議可能提供更多有關(guān)加息的信息。高盛集團預(yù)測美聯(lián)儲在3月份后的每次FOMC會議上都會提出加息，以遏制通脹壓力上升。加息導致金融市場流動性縮減，也會放慢經(jīng)濟增長步伐。不過與此同時，投機資金可能在從股市撤出后，可能轉(zhuǎn)戰(zhàn)大宗商品市場，將其視為對沖通脹壓力的硬通貨，這有助于解釋上周美國包括農(nóng)產(chǎn)品在內(nèi)的幾乎所有大宗商品均出現(xiàn)強勁上漲。就在美國將要加息之際，中國央行出臺一系列貨幣寬松政策，以提振經(jīng)濟增長，這也對大宗商品構(gòu)成提振。

 

　　南美天氣市行情繼續(xù)

 

　　目前正值南美大豆作物的關(guān)鍵生長期，天氣預(yù)報成為左右大豆價格短期走勢的主要變量。自1月15日以來阿根廷和巴西南部地區(qū)出現(xiàn)強度不同的降雨，其中阿根廷降雨相對更高一些，有助于作物狀況停止進一步下滑。但是巴西南部地區(qū)的降雨更為孤立，雨量也要小得多。未來一周阿根廷仍將出現(xiàn)降雨，雨量也要更大一些。巴西帕拉納也將出現(xiàn)一些降雨，但是從下個月起南美將恢復(fù)炎熱干燥天氣。一些分析師預(yù)計巴西大豆產(chǎn)量可能低于1.30億噸。美國農(nóng)業(yè)部在1月份報告里預(yù)測南美大豆產(chǎn)量為1.94億噸，比12月份調(diào)低950萬噸，但是分析師猜測該產(chǎn)量預(yù)測值有可能進一步調(diào)低1000萬噸以上。在阿根廷，布宜諾斯艾利斯谷物交易所稱，阿根廷大豆優(yōu)良率為30%，比一周前下滑1%。德國漢堡的分析機構(gòu)將2021/22年度南美大豆產(chǎn)量預(yù)估值調(diào)低到1.86億噸，因為拉尼娜天氣導致多個國家天氣干旱炎熱。如果預(yù)測成為現(xiàn)實，這將是四年來的最低產(chǎn)量。

 

　　美國大豆壓榨需求異常強勁

 

　　美國全國油籽加工行業(yè)協(xié)會（NOPA）周二稱，2021年12月份協(xié)會會員企業(yè)的大豆壓榨量達到創(chuàng)紀錄的507.4萬噸（1.86438億蒲），超過市場預(yù)期，環(huán)比提高3.9%，同比提高1.8%。美國農(nóng)業(yè)部在1月份供需報告預(yù)測2021/22年度美國大豆壓榨量為5960萬噸（21.90億蒲），和上月預(yù)測持平，高于2020/21年度的壓榨量5827萬噸（21.41億蒲）。美國農(nóng)業(yè)部壓榨周報顯示，截至1月20日當周，美國大豆壓榨利潤為每蒲3.93美元，僅低于一周前創(chuàng)下的歷史最高紀錄4.15元/蒲，同比提高141%。

 

　　美國大豆壓榨需求強勁的一個主要原因在于豆油需求強勁。美國大豆出口委員會預(yù)計未來三年里美國可再生柴油可能從2021年的10億加侖提高到2024年的近60億加侖。豆油是主要生產(chǎn)原料，而印度尼西亞和馬來西亞棕櫚油的產(chǎn)量卻可能受制于生產(chǎn)面積下降和環(huán)境政策限制，這使得豆油作為可再生柴油的關(guān)鍵原料處于主導地位。LMC國際公司預(yù)測全球植物油產(chǎn)量每年可能增加2%，其中豆油產(chǎn)量可能每年增長3.5%，葵花油和菜籽油產(chǎn)量僅增加1.5%，棕櫚油產(chǎn)量可能停滯不前。因此能夠滿足可再生柴油需求增長的唯一植物油是豆油。到2030年豆油將遠遠領(lǐng)先于棕櫚油，成為（全球）領(lǐng)先的植物油。

 

　　傳言中國買入150萬噸美國新豆

 

　　市場傳聞中國將買入150萬噸美國新豆（以及150萬噸美國玉米），將在未來一兩周內(nèi)公布。此舉旨在釋放善意，因為拜登政府對中國未能實現(xiàn)第一階段貿(mào)易協(xié)定的采購目標感到不滿。中美在2020年1月15日簽訂的第一期貿(mào)易協(xié)議已經(jīng)到期。受疫情等因素影響，中國采購的美國農(nóng)產(chǎn)品金額尚未達到當初協(xié)議要求的規(guī)模?；?020年1月份中美簽署的第一階段協(xié)議，中國承諾在2020年1月至2021年12月的兩年里采購801億美元的美國農(nóng)產(chǎn)品。美國彼得森研究院12月公布的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至2021年11月份的23個月里，中國已采購563億美元的美國農(nóng)產(chǎn)品，相當于11月底目標金額740億美元的76%。

 

　　中國海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2021年12月份中國進口609萬噸美國大豆，環(huán)比提高近一倍，比去年同期的584萬噸提高4%。2021年中國大豆進口量為9652萬噸，比2020年下降3.8%，其中從美國進口3230萬噸大豆，同比提高25%；從巴西進口5815萬噸，同比降低9.5%。

 

　　美國農(nóng)業(yè)部周度出口銷售報告顯示，截止到2022年1月13日，美國2021/22年度大豆凈銷售量為67萬噸，比上周低了9%，但是比四周均值高出12%。此外，2022/23年度的新豆銷售量為52.8萬噸。本年度迄今美國大豆出口銷售總量為4311萬噸，同比減少24.8%。其中對中國銷售總量為2490萬噸。美國農(nóng)業(yè)部的年度出口目標為5580萬噸，同比減少9.6%。

 

　　油菜籽價格重拾升勢

 

　　受國際原油及美國豆油上漲的提振，本周加拿大油菜籽價格重回1000加元上方。不過價格攀升導致需求放慢。加拿大谷物理事會數(shù)據(jù)顯示，1月10日到1月16日期間，也就是2021/22年度的第24周，加拿大國內(nèi)油菜籽用量為11.77萬噸，低于一周前的20.08萬噸。本年度迄今國內(nèi)用量達到433.3萬噸，同比減少13.2%。截至1月16日當周，加拿大油菜籽出口為7.52萬噸，低于一周前的12.23萬噸。本年度迄今出口總量為314.16萬噸，同比減少46.1%。