HGM表示，2024/25年度全球小麥產量將達到7.938億噸，高于上年的7.912億噸。

　　

　　2024/25年度歐盟小麥產量預估降至1.213億噸，低于2023/24年度的1.351億噸；俄羅斯小麥也將同比減少1000萬噸，主要由于氣候因素影響了作物產量。

　　

　　但是另一方面，阿根廷、美國和澳大利亞等國的小麥前景則更加樂觀。阿根廷產量從1590萬噸增至1770萬噸。美國產量預計從4910萬噸增加到5370萬噸。澳大利亞小麥產量將達到3200萬噸，顯著高于上年的2600萬噸。

　　

　　考慮到供應面的這些變化，HGM分析師伊格納西奧?埃斯皮諾拉預計芝加哥小麥價格將會下跌。不過未來仍需關注天氣、地緣政治緊張局勢等利多因素，如美國特朗普政府的政策以及黑海沖突，這些因素直接影響該地區(qū)的小麥產量。

　　

　　烏克蘭的小麥產量仍保持在俄烏沖突三年以來的平均水平。埃斯皮諾拉表示，盡管黑海沖突有可能結束，但烏克蘭不太可能在中期內恢復其全部小麥生產能力，主要因為當?shù)匦枰M行排雷，而這一過程可能需要5到10年時間。此外，因死亡和移民等造成的勞動力流失也是限制該國產量復蘇的因素。

　　

　　烏克蘭面臨的另一個挑戰(zhàn)是物流，尼古拉耶夫港口已喪失，而該港口承擔著烏克蘭一半的出口能力。該國目前正在使用較小的港口，部分產品通過羅馬尼亞的火車運輸。