周五，芝加哥期貨交易所（CBOT）3月軟紅冬小麥期約報收5.48美元/蒲，比一周前下跌3.0%。堪薩斯城期貨交易所（KCBT）的3月硬紅冬小麥期約報收5.4075美元/蒲，下跌4.4%；明尼阿波利斯谷物交易所（MGEX）的3月硬紅春小麥期約報收5.9175美元/蒲，下跌1.6%。泛歐交易所（Euronext）3月小麥報收221.50歐元/噸，下跌4.1%；阿根廷上河小麥報價為223美元/噸，下跌0.9%。周五美元指數(shù)報收105.828點(diǎn)，比一周前下跌1.56%。

　　

　　美國冬小麥優(yōu)良率升至六年同期最高水平

　　

　　美國農(nóng)業(yè)部作物進(jìn)展周報顯示，隨著大平原出現(xiàn)及時降雨，土壤墑情改善，美國冬小麥作物狀況連續(xù)第四周改善，創(chuàng)下六年來同期最高水平。截至11月24日，美國冬小麥優(yōu)良率為55%，高于一周前的49%,也高于去年同期的50%。作為對比，在生長季節(jié)開始時的10月下旬，美國冬小麥優(yōu)良率為有記錄以來第二低點(diǎn)。

　　

　　截至11月24日，美國冬小麥播種進(jìn)度為97%，上周94%，去年同期97%，五年同期均值98%。冬小麥出苗率為89%，上周84%，去年同期90%，五年均值89%。

　　

　　在全球小麥庫存預(yù)計降至9年新低之際，美國小麥作物前景改善，可能會緩解人們對美國這個世界第五大小麥出口國生產(chǎn)潛力的擔(dān)憂。

　　

　　干旱監(jiān)測報告顯示冬小麥產(chǎn)區(qū)的旱情況繼續(xù)顯著緩解。截至11月26日，約28%的冬小麥處于干旱地區(qū)，低于一周前的40%，43%，兩周前43%，三周前57%，四周前62%，去年同期38%。

　　

　　阿根廷農(nóng)業(yè)部：2024/25年度小麥產(chǎn)量將增加10.7%

　　

　　阿根廷農(nóng)業(yè)部首次預(yù)測2024/25年度阿根廷小麥產(chǎn)量為1760萬噸，比上年的1590萬噸增加10.7%；小麥播種面積為630萬公頃，比去年的590萬公頃增加了6.8%。

　　

　　作為對比，11月8日美國農(nóng)業(yè)部估計2024/25年度阿根廷小麥產(chǎn)量為1750萬噸，較10月預(yù)測調(diào)低50萬噸，但高于上年的1585萬噸。

　　

　　羅薩里奧谷物交易所預(yù)計阿根廷小麥產(chǎn)量為1880萬噸，低于10月份預(yù)測的1950萬噸，不過仍將是過去15年來的第四產(chǎn)量高點(diǎn)。

　　

　　布宜諾斯艾利斯谷物交易所預(yù)測2024/25年度阿根廷小麥產(chǎn)量為1860萬噸，高于上年的1510萬噸。

　　

　　美國小麥出口銷售表現(xiàn)不振

　　

　　美國農(nóng)業(yè)部出口銷售報告顯示，截至11月21日當(dāng)周，美國小麥凈銷量為36.7萬噸，比上周低33%，比四周均值低15%，與市場預(yù)期相符。本年度迄今小麥銷售總量為1517萬噸，同比增長19.6%。美國農(nóng)業(yè)部出口目標(biāo)為2245萬噸，同比增加16.7%。

　　

　　從出口報價看，11月28日，法國小麥FOB報價為每噸235美元，比一周前下跌3美元；阿根廷小麥在上河的FOB價為223美元，上漲1美元；美國軟紅冬小麥在美灣的FOB報價為245美元，下跌4美元；美國硬紅冬小麥FOB報價為247美元，下跌7美元。11月29日，深水港的俄羅斯小麥出口報價為每噸227美元，比一周前下跌1美元。

　　

　　俄羅斯大幅削減小麥出口配額

　　

　　俄羅斯政府周五宣布，2025年2月15日至6月30日期間的小麥出口配額為1100萬噸，全部分配給小麥，而2024年同期的谷物出口配額為2900萬噸。分析師將出口配額削減歸因于本年度迄今的出口步伐超過預(yù)期，而惡劣天氣造成小麥減產(chǎn)。由于料到出口配額下調(diào)，咨詢公司SovEcon在本周初將2024/25年度（7月至6月）俄羅斯小麥出口預(yù)測調(diào)低至4410萬噸，較早先預(yù)期低了180萬噸。隨著小麥出口配額削減，明年俄羅斯小麥出口將會逐步放緩。

　　

　　英國前沿農(nóng)業(yè)公司在一份報告中表示，市場預(yù)計俄羅斯在2024年12月至2025年6月的出口量將會比去年同期減少900萬噸。這是一個相當(dāng)大的數(shù)字。然而，這并沒有引起擔(dān)憂，因?yàn)閬碜员泵篮湍习肭虻男←湋?yīng)該會填補(bǔ)這一缺口。

　　

　　交易員表示，周四俄羅斯12月12.5%小麥離岸價約為每噸225-227美元，俄羅斯和烏克蘭11.5%小麥離岸價均為每噸218-219美元。羅馬尼亞11.5%蛋白的12月船期小麥離岸價上漲至每噸225-230美元。

　　

　　歐盟委員會將2024/25年度歐盟小麥產(chǎn)量調(diào)低到12年新低

　　

　　歐盟委員會在周四的月報里將2024/25年度歐盟小麥產(chǎn)量估下調(diào)至1.123億噸，較上月的1.126億噸調(diào)低33%，較上年產(chǎn)量1.252億噸減少10%，創(chuàng)下2012/13年以來的最低水平。由于產(chǎn)量下調(diào)，加上小麥的飼料用量略有增加，歐盟委員會本月將2024/25年度軟小麥期末庫存調(diào)低60萬噸，從上月預(yù)測的1040萬噸下調(diào)至980萬噸。歐盟軟小麥出口預(yù)期維持不變，仍為2500萬噸，低于2023/24年度的3530萬噸。

　　

　　阿根廷希望向中國出口小麥，這將是數(shù)十年來的首次

　　

　　阿根廷油籽壓榨商會和谷物出口商會（CIARA-CEC）負(fù)責(zé)人古斯塔沃·伊迪戈拉斯表示，阿根廷貿(mào)易商希望對中國出口小麥，如果成為現(xiàn)實(shí)，將是90年代以來首次對中國大規(guī)模出口小麥。目前阿根廷正在收獲的小麥有望獲得豐收，而美國當(dāng)選總統(tǒng)特朗普的關(guān)稅威脅讓南美貿(mào)易商對更多的出口機(jī)會抱有希望。

　　

　　埃及嘗試采購小麥的新方式

　　

　　交易員們正在評估埃及通過新成立的Mostakbal Misr可持續(xù)發(fā)展機(jī)構(gòu)進(jìn)口小麥的嘗試。該機(jī)構(gòu)于2022年根據(jù)總統(tǒng)令成立。11月28日，該機(jī)構(gòu)宣布尋求通過直接購買協(xié)議購買小麥和植物油的報價，打破了通常由埃及通用商品供應(yīng)總局(GASC)運(yùn)行的招標(biāo)制度。不過俄羅斯出口商表示沒有收到埃及的官方通知，無法向新機(jī)構(gòu)提交報價。后來交易商報告說MostakbalMisr沒有進(jìn)行任何購買。德國交易員稱，有關(guān)埃及新小麥采購機(jī)構(gòu)的消息引起了意外。新機(jī)構(gòu)可能需要一段時間才能建立起來，因?yàn)榻灰讍T需要對與誰打交道以及能否獲得付款有信心。如果對付款有信心，賣家就會向新機(jī)構(gòu)銷售。