周五（10月18日），芝加哥期貨交易所（CBOT）12月玉米報(bào)收4.0475美元/蒲，比一周前下跌2.7%；美灣10月船期的2號(hào)黃玉米現(xiàn)貨報(bào)價(jià)為每蒲4.6725美元，下跌2.3%；泛歐交易所3月玉米報(bào)收220.75歐元/噸，下跌2.4%；阿根廷玉米上河FOB報(bào)價(jià)為208美元/噸，下跌1.0%；巴西B3交易所玉米期貨報(bào)每袋68.77雷亞爾，上漲1.5%。

 

　　本周國(guó)際原油期貨重挫，因?yàn)闅W佩克和國(guó)際能源署調(diào)低全球原油需求增長(zhǎng)預(yù)期。布倫特原油報(bào)收每桶73.06美元，比一周前下跌7.6%。ICE美元指數(shù)報(bào)收103.307點(diǎn)，比一周前上漲0.6%。

 

　　IGC維持全球玉米產(chǎn)量預(yù)期不變，期末庫(kù)存同比降低2.4%

 

　　國(guó)際谷物理事會(huì)（IGC）在10月17日預(yù)測(cè)2024/25年度全球玉米產(chǎn)量達(dá)到12.24億噸，和上月預(yù)測(cè)持平，僅僅比去年減少500萬(wàn)噸。本月IGC小幅調(diào)高美國(guó)和印度玉米產(chǎn)量，，但是被俄羅斯和埃及的玉米產(chǎn)量下調(diào)所抵消。全球玉米期末庫(kù)存估計(jì)為2.79億噸，高于上月預(yù)測(cè)的2.76億噸，但是同比降低700萬(wàn)噸或2.4%。

 

　　作為對(duì)比，本月美國(guó)農(nóng)業(yè)部預(yù)測(cè)全球玉米期末庫(kù)存同比減少613萬(wàn)噸或2%。全球庫(kù)存用量比為21.78%，低于10年均值24.52%，也是2013/14年度以來(lái)的最低庫(kù)存用量比。考慮到主要出口國(guó)阿根廷的2024/25年度玉米種植面積可能下降，烏克蘭以及俄羅斯的玉米出口供應(yīng)收緊，此外，東歐主要玉米出口國(guó)（羅馬尼亞和保加利亞）的產(chǎn)量也受到惡劣天氣損害。

 

　　阿根廷玉米播種前景面臨不確定性

 

　　上周降雨有助于阿根廷玉米播種步伐加快，但是未來(lái)依然面臨不確定性。布宜諾斯艾利斯谷物交易所稱，截至10月16日，2024/25年度阿根廷玉米播種24.3%，一周前18.5%。該交易所預(yù)計(jì)玉米種植面積為630萬(wàn)公頃，同比減少160萬(wàn)公頃或20%；玉米產(chǎn)量預(yù)計(jì)為4700萬(wàn)噸，同比減少250萬(wàn)噸或5%，因?yàn)檗r(nóng)民更為青睞種植大豆而非玉米，葉蟬病和投入產(chǎn)出關(guān)系不利于玉米。作為對(duì)比，羅薩里奧谷物交易所更為樂觀，預(yù)計(jì)阿根廷玉米產(chǎn)量為5200萬(wàn)噸，同比提高250萬(wàn)噸或5.1%。

 

　　巴西大豆播種延遲導(dǎo)致二季玉米產(chǎn)量前景面臨威脅

 

　　在巴西，首季玉米播種進(jìn)展低于去年同期。巴西國(guó)家商品供應(yīng)公司（CONAB）周一稱，截至10月13日，2024/25年度首季玉米播種進(jìn)度為28.8%，低于去年同期的30.4%。周二CONAB首次預(yù)計(jì)巴西2024/25年度玉米總產(chǎn)量將達(dá)到1.1974億噸，同比增長(zhǎng)3.5%。種植面積估計(jì)同比減少0.2%；單產(chǎn)估計(jì)同比提高3.7%。首季玉米產(chǎn)量預(yù)計(jì)同比減少1.1%；二季玉米產(chǎn)量預(yù)計(jì)同比增長(zhǎng)4.8%。由于二季玉米是在大豆收獲后播種，因此當(dāng)前大豆播種進(jìn)度落后，可能導(dǎo)致二季玉米播種面臨延遲，從而影響單產(chǎn)潛力。

 

　　美國(guó)巔峰商品公司的分析師警告說，每次巴西大豆播種延遲，二季玉米作物都會(huì)受到影響。如果不按時(shí)種植二季玉米，就無(wú)法在5月1日之前灌漿，之后還將面臨缺水風(fēng)險(xiǎn)。幾年前巴西二季玉米曾因?yàn)椴シN延遲和天氣不利而損失25%。

 

　　美國(guó)玉米收獲近半，產(chǎn)量有望豐收

 

　　美國(guó)農(nóng)業(yè)部作物進(jìn)展周報(bào)顯示，截至10月13日，美國(guó)玉米收割47%，高于五年均值39%。優(yōu)良率穩(wěn)定在64%。美國(guó)農(nóng)業(yè)部在10月份月度供需報(bào)告里預(yù)測(cè)2024/25年度美國(guó)玉米產(chǎn)量達(dá)到152.03億蒲，為僅次于2023/24年度153.41億蒲的歷史次高產(chǎn)量。玉米庫(kù)存預(yù)計(jì)為19.99億蒲，同比增長(zhǎng)13.6%，創(chuàng)下六年新高；庫(kù)存用量比預(yù)計(jì)為13.33%，高于10年均值12.48%，為五年最高值，表明美國(guó)玉米供應(yīng)寬松。

 

　　上周美國(guó)玉米銷售步伐加快，表明價(jià)格可能接近季節(jié)性低點(diǎn)

 

　　盡管美國(guó)玉米價(jià)格面臨收獲帶來(lái)的季節(jié)性壓力，但是近期出口銷售明顯升溫。本周美國(guó)私人出口商報(bào)告對(duì)墨西哥銷售近180萬(wàn)噸玉米，大部分為2024/25年度交貨。韓國(guó)買家也積極入市采購(gòu)玉米，這表明買家可能已經(jīng)接受4美元左右的美國(guó)玉米價(jià)格。

 

　　截至10月10日當(dāng)周，美國(guó)2024/25年度玉米凈銷售量為223萬(wàn)噸，比一周前高出82%。本年度迄今美國(guó)玉米銷量為1988萬(wàn)噸，比去年同期提高22.9%。美國(guó)農(nóng)業(yè)部目前預(yù)測(cè)2024/25年度玉米出口量為5906萬(wàn)噸，同比增加1.4%。

 

　　從出口報(bào)價(jià)來(lái)看，10月17日，美灣玉米FOB報(bào)價(jià)為每噸206美元，比一周前下跌4美元。巴西玉米在帕拉納瓜港口的報(bào)價(jià)為209美元，下跌3美元。阿根廷玉米在上河報(bào)價(jià)為207美元，下跌3美元。