全球飼糧市場(chǎng)：原油大漲，提振飼糧價(jià)格走高

 

　　周五，芝加哥期貨交易所（CBOT）2022年5月玉米期約報(bào)收7.54美元/蒲，比一周前上漲12.25美分或1.65%。美灣2號(hào)黃玉米報(bào)價(jià)為每蒲8.625美元，比一周前上漲9.75美分或1.1%。EURONEXT交易所的2022年6月玉米期約報(bào)收338.75歐元/噸，比一周前上漲14.25歐元或4.4%。阿根廷玉米在上河的FOB現(xiàn)貨報(bào)價(jià)為333美元/噸，比一周前下跌8美元或2.3%。大商所2022年5月玉米期約報(bào)收2,895元/噸，比一周前上漲19元或0.7%。

 

　　本周國(guó)際原油期貨三周來首次上漲，并且創(chuàng)下3月4日以來的最大單周漲幅，因?yàn)樯程厥驮O(shè)施遭到導(dǎo)彈襲擊，抵消了美國(guó)可能加大釋放戰(zhàn)略庫存的壓力。周五美國(guó)西德克薩斯中質(zhì)原油（WTI）5月合約報(bào)收120.65美元/桶，比一周前上漲10.49%。5月布倫特原油期貨報(bào)收113.90美元/桶，比一周前上漲11.5%。國(guó)際原油期貨大漲，有利于生物燃料需求前景改善，而玉米是美國(guó)生產(chǎn)乙醇的主要原材料。每年美國(guó)玉米產(chǎn)量的三分之一都用來制造乙醇。

 

　　南美玉米產(chǎn)量前景不一，巴西有望豐產(chǎn)

 

　　在阿根廷，2021/22年度玉米收獲已經(jīng)完成10%。由于收獲單產(chǎn)低于預(yù)期，布宜諾斯艾利斯谷物交易所將2021/22年度阿根廷玉米產(chǎn)量預(yù)期值調(diào)低了200萬噸，從早先預(yù)期的5100萬噸調(diào)低到4900萬噸。該交易所表示，1月份炎熱干燥天氣導(dǎo)致玉米減產(chǎn)。

 

　　在巴西，占到全國(guó)玉米產(chǎn)量七成以上的二季玉米仍在生長(zhǎng)之中，由于播種進(jìn)展順利，而且迄今為止沒有受到天氣明顯損害，產(chǎn)量有望顯著高于上年水平。巴西國(guó)家商品供應(yīng)公司（CONAB）稱，截至3月19日，巴西二季玉米播種完成94.7%，高于去年同期的83.6%。

 

　　分析機(jī)構(gòu)Safras & Mercado稱，2021/22年度巴西玉米產(chǎn)量可能高于當(dāng)前預(yù)期，因?yàn)槎咀魑锾鞖饬己?，種植面積高于最初預(yù)期。該公司目前估計(jì)巴西中南部的二季玉米產(chǎn)量為8330萬噸，比上年因?yàn)楦珊刀獌龆鴾p產(chǎn)的產(chǎn)量高出44%。2021/22年度巴西玉米總產(chǎn)量預(yù)計(jì)為創(chuàng)紀(jì)錄的1.157億噸，高于上年的9150萬噸，主要因?yàn)橛衩撞シN面積超過2100萬公頃，創(chuàng)下歷史最高紀(jì)錄，盡管首季玉米產(chǎn)量因干旱而減產(chǎn)。值得一提的是，未來一周Safras公司可能進(jìn)一步調(diào)高巴西玉米產(chǎn)量，因?yàn)轳R托格羅索州、戈亞斯州、圣保羅州和米納斯吉拉斯州的二季玉米種植面積可能超過最初預(yù)期；馬托皮巴地區(qū)（馬拉尼昂州、托坎廷斯州、皮奧伊州和巴伊亞州）產(chǎn)量可能創(chuàng)紀(jì)錄。

 

　　巴西玉米出口可能大幅提高，創(chuàng)下歷史次高紀(jì)錄

 

　　Safras公司預(yù)計(jì)2021/22年度巴西可出口3450萬噸玉米，高于上年的2080萬噸，但仍低于2018/19年度的歷史最高紀(jì)錄4117萬噸。今年3月、4月和5月的出口量估計(jì)可達(dá)200萬噸，因?yàn)闉蹩颂m出口中斷導(dǎo)致巴西玉米需求提高，這也導(dǎo)致供需平衡趨緊，因?yàn)槎居衩资斋@要到下半年才能供應(yīng)上市，增加巴西的可供出口量。但是盡管供應(yīng)緊張，巴西農(nóng)戶一直在出售玉米，即使價(jià)格下跌，與此同時(shí)，農(nóng)戶繼續(xù)惜售大豆。今年早些時(shí)候，巴西中南部的玉米平均價(jià)格超過每60公斤袋100雷亞爾，但是現(xiàn)在低于這個(gè)水平，幾個(gè)地區(qū)的玉米價(jià)格接近90雷亞爾/袋。農(nóng)戶正在出售玉米以賺取現(xiàn)金，這拖累玉米價(jià)格走低。但是考慮到這導(dǎo)致供應(yīng)進(jìn)一步減少，因此二季玉米收獲時(shí)應(yīng)當(dāng)能夠維持在目前的價(jià)格水平上。在過渡期，即二季玉米上市之前，天氣原因（包括霜凍的風(fēng)險(xiǎn)）有可能提振玉米價(jià)格上漲。在馬托格羅索州的少數(shù)地區(qū)，最早應(yīng)該在5月底收獲二季玉米，但是大部分收獲在6月和7月之間進(jìn)行。

 

　　美國(guó)春播意向成為關(guān)注焦點(diǎn)，是否會(huì)有意外發(fā)生？

 

　　美國(guó)農(nóng)業(yè)部將在3月31日發(fā)布播種意向報(bào)告。美國(guó)農(nóng)業(yè)部上月曾表示，大豆價(jià)格高企有助于鼓勵(lì)播種面積提高，而化肥等生產(chǎn)成本提高將會(huì)限制玉米播種面積。

 

　　農(nóng)場(chǎng)期貨雜志本周對(duì)農(nóng)戶進(jìn)行的一項(xiàng)調(diào)查顯示，由于玉米種植成本高企，今年美國(guó)農(nóng)戶可能種植9037.9萬英畝玉米，同比減少近300萬英畝。艾倫代爾公司的年度播種意向調(diào)查報(bào)告顯示，2022年美國(guó)玉米播種面積預(yù)計(jì)為9242.1萬英畝。作為對(duì)比，美國(guó)農(nóng)業(yè)部2月份在年度展望論壇上預(yù)測(cè)美國(guó)玉米播種面積為9200萬英畝。2021年美國(guó)玉米播種面積為9335.7萬英畝。

 

　　雖然目前市場(chǎng)共識(shí)是美國(guó)玉米面積可能下降200到300萬英畝，但是在芝加哥玉米期價(jià)高企的背景下，種植面積有可能不會(huì)像市場(chǎng)預(yù)期的那樣下降。例如Safras公司的分析師就指出，7.50美元/蒲的玉米價(jià)格足以消化生產(chǎn)成本方面的任何麻煩，令種植玉米依然有利可圖，所以美國(guó)農(nóng)民很可能繼續(xù)選擇玉米而不是大豆。

 

　　從大豆玉米比來看，截至3月25日收盤時(shí)，CBOT11月大豆期約與12月玉米期約的價(jià)格比為2.24，略低于一周前的2.27，也遠(yuǎn)低于上年同期的2.61。價(jià)格比可以作為盈利潛力的指標(biāo)，接近或低于2.5通常有利于玉米種植。作為對(duì)比，1月份大豆與玉米的價(jià)格比平均為2.34，2月份為2.43，但是從3月份開始，價(jià)格比已經(jīng)逐漸回落。