全球小麥市場：俄羅斯的干旱和霜降提振小麥價格上漲

 

　　周五，芝加哥期貨交易所（CBOT）7月軟紅冬小麥期約報收6.635美元/蒲，比一周前上漲6.59%。堪薩斯城期貨交易所（KCBT）的7月硬紅冬小麥期約報收6.7325美元/蒲，上漲3.54%；明尼阿波利斯谷物交易所（MGEX）的7月硬紅春小麥期約報收7.2美元/蒲，上漲0.77%。泛歐交易所（Euronext）9月小麥報收249.50歐元/噸，上漲6.2%。阿根廷上河小麥報價為274美元/噸，上漲6.2%。ICE美元指數(shù)報收105.175點，比一周前上漲0.24%。

 

　　供需報告看點1：2024/25年度美國小麥期末庫存將創(chuàng)下四年最高

 

　　美國農(nóng)業(yè)部首次發(fā)布的2024/25年度小麥供需數(shù)據(jù)顯示，美國所有小麥產(chǎn)量預計將增加3%，達到18.58億蒲，部分原因是單產(chǎn)將增加0.3蒲，達到48.9蒲/英畝。由于美國出口供應增加，價格更有競爭力，將提振美國的小麥出口。美國小麥出口預計比上年增加5500萬蒲，達到7.75億蒲，不過這仍將是52年來的最低水平。期末庫存預計比去年增加11%，達到7.66億蒲，是四年來的最高水平。2024/25年度小麥年度均價預計為每蒲6.00美元，低于上年的7.10美元/蒲。

 

　　供需報告看點2：2024/25年度全球小麥產(chǎn)量和消費將創(chuàng)下歷史新高

 

　　美國農(nóng)業(yè)部預計2024/25年度全球小麥產(chǎn)量為7.982億噸，比上年增加1050萬噸或1.3%，因為印度、中國、澳大利亞、哈薩克斯坦、加拿大、巴基斯坦和美國的小麥產(chǎn)量增幅將超過歐盟、俄羅斯、烏克蘭和英國的減產(chǎn)幅度。在政府支持計劃的推動下，全球產(chǎn)量最高的兩個國家－－中國和印度的產(chǎn)量將分別增加340多萬噸，達到創(chuàng)紀錄的水平，分別為1.4億噸和1.14億噸。隨著加拿大和美國的前景改善，北美的小麥產(chǎn)量也將恢復。美國的冬小麥產(chǎn)量將因收獲面積擴大而增加。加拿大小麥產(chǎn)量預計達到3400萬噸，同比增加6.4%。南半球生產(chǎn)商最近才開始播種，但澳大利亞、阿根廷和巴西土壤水分充足，初步前景看好。

 

　　相比之下，歐洲和黑海地區(qū)的小麥產(chǎn)量前景下降。在歐洲，去年秋季不利的降雨減少了種植面積，將導致2024/25年度產(chǎn)量降至1.32億噸，同比減少1.6%。在俄羅斯，經(jīng)歷兩年的豐收后，俄羅斯的小麥產(chǎn)量預計將降至8800萬噸，同比減少3.8%。在烏克蘭，持續(xù)沖突將導致小麥播種面積減少，該國的小麥產(chǎn)量將降至2012/13年度以來的最低，為2100萬噸，比上年減少8.7%。

 

　　2024/25年度全球小麥消費量將創(chuàng)歷史新高，達到8.024億噸，同比增加0.3%，因為食用、種子和工業(yè)（FSI）用量預計將繼續(xù)增長，而飼料和其它用量預計將減少，因為飼糧價格將比小麥更具競爭力。2024/25年度全球出口預計為2.160億噸，比上年增加40萬噸，但低于2022/23年度創(chuàng)紀錄的2.207億噸。俄羅斯仍將是2024/25年度全球主要的小麥出口國，出口量預計達到5200萬噸，但低于2023/24年度的出口量5350萬噸。澳大利亞、阿根廷、美國、哈薩克斯坦和加拿大的出口預期增加，但烏克蘭、歐盟和土耳其的出口量預期減少。

 

　　2024/25年度全球小麥期末庫存為2.536億噸，比上年減少420萬噸，為2015/16年度以來最低。俄羅斯和歐盟的庫存降幅最大，不過美國和印度的增幅在一定程度上抵消上述降幅。

 

　　2024/25年度全球小麥庫存用量比預計為21.1%，低于2023/24年度的25.4%，也低于2022/23年度的26.8%。由于中國小麥庫存占到全球小麥庫存的一半以上，而中國小麥出口可忽略不計，因此使用不含中國的全球小麥庫存數(shù)據(jù)，有助于更準確評估全球小麥出口供應形勢。

 

　　2024/25年度不含中國的全球小麥庫存為1.2101億噸，比上年減少428萬噸或3.4%。庫存用量比為13.9%，低于上年的14.5%。

 

　　2024/25年度全球主要出口國的小麥庫存用量比預計為9.3%，低于上一年度的11.2%，2022/23年度為13.6%。

 

　　俄羅斯三大主產(chǎn)區(qū)宣布緊急狀態(tài)，因霜降威脅作物

 

　　周三俄羅斯三個主要的谷物種植區(qū)（利佩茨克、沃羅涅日和坦波夫)宣布進入緊急狀態(tài)，原因是5月份的霜凍對農(nóng)作物造成了嚴重損害，并將減少今年的收成。這三個地區(qū)均為肥沃的黑土區(qū)。 交易商稱，隨著作物進入生長發(fā)育的關鍵時期，人們將密切關注霜凍對世界頭號小麥出口國的影響。

 

　　作為全球頭號的小麥出口國，俄羅斯的南部地區(qū)也持續(xù)干燥少雨。分析師稱，該國南部持續(xù)數(shù)周的高溫和雨水不足已經(jīng)促使分析機構下調谷物收成預估。美國商品天氣集團（CWG）周三表示，未來兩周內俄羅斯半數(shù)冬小麥產(chǎn)區(qū)仍將過于干燥。

 

　　繼上周五（5月3日）IKAR將2024/25年度俄羅斯小麥產(chǎn)量預測調低200萬噸至9,100萬噸后，本周俄羅斯農(nóng)業(yè)運輸公司（Rusagrotrans）將俄羅斯小麥產(chǎn)量預測值調低到8990萬噸，低于上月預測的9200萬噸，因為北高加索地區(qū)和南部地區(qū)的產(chǎn)量下調。

 

　　塔斯社周四援引俄羅斯農(nóng)業(yè)部的消息稱，在本月遭受霜凍影響的俄羅斯農(nóng)業(yè)區(qū)，農(nóng)戶將重播那些凍死的農(nóng)作物。

 

　　埃及周三買入42萬噸制粉小麥，價格比此前采購價高出35美元

 

　　埃及通用商品供應總局（GASC）通過周三結束的國際招標買入7船共計42萬噸制粉小麥。其中六船為俄羅斯小麥，F(xiàn)OB價格為255美元/噸。一船為羅馬尼亞小麥，F(xiàn)OB價格為259.9美元。與4月中旬采購的12萬噸烏克蘭小麥價格相比，此次采購價格上漲了約35美元/噸。分析師表示，這次招標表明，盡管近期俄羅斯小麥價格上漲，但是在國際市場上依然具有競爭力。GASC上次在4月中旬買入12萬噸烏克蘭小麥，F(xiàn)OB價格位于220美元到221.25美元/噸。

 

　　美國大平原降雨，美國冬小麥評級改善

 

　　美國農(nóng)業(yè)部作物進展周報顯示，截至5月5日，冬小麥優(yōu)良率為50%，高于一周前的49%，為2020年以來的同期最高水平，略高于市場預期。報告出臺前，分析師預期小麥優(yōu)良率穩(wěn)定在49%。

 

　　隨著近期的降雨出事，冬小麥主產(chǎn)區(qū)土壤墑情已經(jīng)顯著改善。在頭號冬小麥產(chǎn)區(qū)堪薩斯州，堪薩斯州表層土墑短缺到非常短缺的比例為49%(上周56%)；俄克拉荷馬33%(上周44%)；得克薩斯40%(上周39%)?？八_斯州亞層土墑短缺到非常短缺的比例為56%（59%），俄克拉荷馬27%（45%），得克薩斯40%（44%）。

 

　　干旱監(jiān)測報告顯示，截至5月7日，冬小麥處于干旱地區(qū)的比例為28%，與一周前持平，去年同期48%。春小麥處于干旱的比例為15%，遠低于一周前的27%，上年同期為11%。

 

　　美國全國海洋及大氣管理局（NOAA）周六發(fā)布的未來72小時降雨云圖顯示，5月12日到15日期間，大平原部分地區(qū)將會出現(xiàn)小雨，堪薩斯州、內布拉斯加州、俄克拉荷馬州部分地區(qū)以及南、北達科他州的雨量估計在0.1英寸到0.25英寸，不過德克薩斯州和科羅拉多州依然干燥。未來7天，大平原局部地區(qū)的降雨可能加強，其中堪薩斯州大部將出現(xiàn)1.00到1.25英寸的降雨，內布拉斯加州、俄克拉荷馬州大部、南北達科他州的降雨量可能為0.10到0.25英寸，德克薩斯州大部依然干燥，只有零星地區(qū)有小雨。

 

　　美國小麥出口銷售有所改善

 

　　美國農(nóng)業(yè)部出口銷售報告稱，截至5月2日當周，美麥凈銷量為44.7萬噸，高于一周前的38.7萬噸。2023/24年度迄今總銷量為1884萬噸，同比減少0.5%。美國農(nóng)業(yè)部年度出口目標為1932萬噸，同比減少6.4%。

 

　　從出口報價看，5月9日，法國小麥FOB報價為每噸237美元/噸，比一周前上漲9美元；阿根廷小麥在上河的FOB價為270美元/噸，上漲16美元；美國軟紅冬小麥在美灣的FOB報價為249美元/噸，上漲15美元；美國硬紅冬小麥在美灣的FOB報價為282美元/噸，與一周前持平。