2018年4月，美國(guó)政府發(fā)布對(duì)華商品征稅建議清單，而中國(guó)政府迅速反擊，決定對(duì)原產(chǎn)于美國(guó)的大豆、汽車(chē)、化工品等商品加征關(guān)稅，拉開(kāi)了中美貿(mào)易戰(zhàn)的大幕。大豆作為中美貿(mào)易中非常重要的大宗農(nóng)產(chǎn)品，不幸躺槍，成為兩個(gè)超級(jí)大國(guó)之間政治角力的“犧牲品”。

 

　　中國(guó)是全球最大的大豆進(jìn)口國(guó)，美國(guó)是全球最大的大豆生產(chǎn)國(guó)。中國(guó)一直以來(lái)都是美國(guó)大豆的最大出口市場(chǎng)，2017年進(jìn)口了價(jià)值139億美元的美國(guó)大豆，占美國(guó)大豆出口總額的60％，約合美國(guó)大豆年產(chǎn)量的近三分之一。因此，這場(chǎng)貿(mào)易戰(zhàn)對(duì)中美，甚至全球大豆市場(chǎng)的影響都是巨大和深遠(yuǎn)的。

 

　　在策劃這篇文章期間，發(fā)生了中美兩國(guó)貿(mào)易戰(zhàn)以來(lái)看似利好的一個(gè)轉(zhuǎn)折性事件 – 阿根廷當(dāng)?shù)貢r(shí)間2018年12月1日，中美兩國(guó)領(lǐng)導(dǎo)人在阿根廷首都布宜諾斯艾利斯召開(kāi)的20國(guó)集團(tuán)峰會(huì)（G20峰會(huì)）上達(dá)成為期90天的貿(mào)易戰(zhàn)?；饏f(xié)議，約定在90天之內(nèi)雙方都不會(huì)增加關(guān)稅，以利用此段時(shí)間解決兩國(guó)之間的貿(mào)易爭(zhēng)端。此后，截止筆者截稿前（2019年1月10日），中國(guó)已重新發(fā)起了兩輪對(duì)美國(guó)大豆的采購(gòu)，盡管如此，與大豆行業(yè)相關(guān)的業(yè)內(nèi)人士仍然對(duì)90天后中美貿(mào)易戰(zhàn)的走向以及對(duì)大豆貿(mào)易的影響并不抱樂(lè)觀態(tài)度。

 

　　大豆作為全球范圍內(nèi)來(lái)說(shuō)都非常重要的大宗農(nóng)產(chǎn)品，牽涉進(jìn)中美貿(mào)易戰(zhàn)之后對(duì)很多主體和行業(yè)都產(chǎn)生了重要影響，從中國(guó)、美國(guó)、巴西、阿根廷，甚至俄羅斯這些國(guó)家主體，到大豆的種植、出口、農(nóng)業(yè)投入品、期貨貿(mào)易等行業(yè)，都被波及。如果將中美大豆貿(mào)易戰(zhàn)的方方面面都涵蓋進(jìn)來(lái)，恐怕夠出一本書(shū)來(lái)評(píng)述，因此筆者在這一篇文章中無(wú)法做到面面俱到，為了能從更多主體處稍顯全面地了解到這場(chǎng)沒(méi)有硝煙的戰(zhàn)爭(zhēng)究竟對(duì)全球大豆行業(yè)產(chǎn)生了哪些影響，筆者采訪了美國(guó)大豆協(xié)會(huì)、巴西大豆種植者協(xié)會(huì)、阿根廷大豆種植者協(xié)會(huì)、智利農(nóng)業(yè)行業(yè)獨(dú)立咨詢專家、美國(guó)著名金融服務(wù)公司INTL FCStone和美國(guó)德匯律師事務(wù)所的專家們，共同討論了相關(guān)話題。稍顯遺憾的是，中國(guó)作為這場(chǎng)貿(mào)易戰(zhàn)中的另一絕對(duì)重要主體，筆者通過(guò)多方聯(lián)系，未能獲得相關(guān)機(jī)構(gòu)的觀點(diǎn)。

 

　　大豆出口，幾家歡喜幾家愁

 

　　貿(mào)易戰(zhàn)對(duì)美國(guó)大豆產(chǎn)業(yè)的影響無(wú)疑是巨大的。根據(jù)美國(guó)農(nóng)業(yè)部編制的數(shù)據(jù)，從年度統(tǒng)計(jì)，中國(guó)對(duì)美國(guó)大豆的采購(gòu)量將減少1600萬(wàn)噸。根據(jù)美國(guó)出口大豆的當(dāng)前價(jià)格（2018年12月上旬）計(jì)算，這相當(dāng)于52億美元的出口收入。美國(guó)德匯律師事務(wù)所集團(tuán)公司和科技商務(wù)與國(guó)家安全法律實(shí)務(wù)組資深律師Dave Townsend透露，美國(guó)國(guó)會(huì)和特朗普政府向美國(guó)豆農(nóng)提供了36億美元的補(bǔ)償，以部分抵消失去的出口機(jī)會(huì)。

 

　　“美國(guó)大豆出口放緩，因?yàn)橹袊?guó)是最大的買(mǎi)家。”美國(guó)著名金融服務(wù)公司INTL FCStone 亞太大宗商品部門(mén)主管Brett Cooper說(shuō)道。Brett還向我們提供了更詳細(xì)的數(shù)據(jù)：截止2018年12月初，美國(guó)出口了1330萬(wàn)噸大豆（銷(xiāo)售年度從2018年9月至2019年8月）。去年同期，該數(shù)據(jù)是2300萬(wàn)噸。今年到目前為止（2018年12月上旬），美國(guó)已向中國(guó)出口了388萬(wàn)噸大豆，而去年同期則達(dá)到了1620萬(wàn)噸。

 

　　對(duì)于美國(guó)2019年8月結(jié)束的18/19銷(xiāo)售年度，美國(guó)農(nóng)業(yè)部預(yù)計(jì)美國(guó)的大豆庫(kù)存量為2599萬(wàn)噸，創(chuàng)歷史最高紀(jì)錄。在過(guò)去10年中，大豆平均庫(kù)存量?jī)H為550萬(wàn)噸。“美國(guó)農(nóng)民處于困境中，因?yàn)樗麄儎偸斋@了有史以來(lái)最高的大豆產(chǎn)量（1.25億噸），而他們最大的買(mǎi)家卻沒(méi)有購(gòu)買(mǎi)他們的大豆。”Brett說(shuō)道。

 

　　美國(guó)大豆協(xié)會(huì)會(huì)長(zhǎng)Davie Stephens對(duì)未來(lái)中美的長(zhǎng)期合作表示非常擔(dān)憂，他說(shuō)：“從關(guān)稅首次開(kāi)始談?wù)撘詠?lái)，美國(guó)大豆價(jià)格已下跌約20％。我們多年來(lái)一直致力于與中國(guó)的關(guān)系，中國(guó)已做出補(bǔ)貼國(guó)內(nèi)大豆和其他蛋白質(zhì)作物生產(chǎn)的決定，并最大限度地從其他出口國(guó)，特別是巴西進(jìn)口大豆。在這些決定成為中國(guó)的長(zhǎng)期政策之前，我們希望這場(chǎng)貿(mào)易戰(zhàn)盡快結(jié)束。”

 

 

　　與出口遭遇重創(chuàng)的美國(guó)大豆形成鮮明對(duì)比的是，巴西的大豆出口創(chuàng)下歷史新高。從2017年9月至2018年8月，巴西出貨量為7619萬(wàn)噸，而去年為6314萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)20.1％。巴西在此期間向中國(guó)的出貨量為6112萬(wàn)噸，而去年為4925萬(wàn)噸。2013/2014銷(xiāo)售年度，71.8％的巴西大豆出口到了中國(guó)，而2017/18年度，這個(gè)數(shù)字是80.2％，創(chuàng)造了記錄。

 

　　巴西大豆種植者協(xié)會(huì)的會(huì)長(zhǎng)Bartolomeu Braz Pereira告訴筆者，根據(jù)芝加哥期貨交易所的報(bào)道，與過(guò)去三年的平均價(jià)格相比，大豆每蒲式耳的基價(jià)下跌了約10個(gè)點(diǎn)。“近年來(lái)我們對(duì)中國(guó)的出口增長(zhǎng)了很多，與前年同期相比，去年增長(zhǎng)了11個(gè)百分點(diǎn)，糧食出口增加了700萬(wàn)噸。我們出口的增長(zhǎng)反映了中國(guó)和美國(guó)之間的僵局，盡管芝加哥期貨交易所的數(shù)據(jù)有所下降，但巴西港口的價(jià)格是上漲的。這是由于在巴西港口收取的保費(fèi)*上漲了190%。原來(lái)價(jià)格為每蒲式耳55美分的保費(fèi)現(xiàn)在漲到了160美分（在巴拉那州的巴拉那瓜港口支付的價(jià)格）。這種情況會(huì)導(dǎo)致付給生產(chǎn)商的大豆價(jià)格上漲。”

 

　  　
*保費(fèi)是出口大豆交付的額外報(bào)酬。保費(fèi)的支付是由貿(mào)易方和國(guó)際買(mǎi)家之間協(xié)商的。報(bào)價(jià)的基礎(chǔ)是，芝加哥期貨交期市場(chǎng)的價(jià)格折去物流成本后取的一個(gè)百分比。

 

　　阿根廷嚴(yán)重干旱致大豆減產(chǎn) 貿(mào)易戰(zhàn)對(duì)其影響甚微

 

　　阿根廷作為另一個(gè)較大的大豆生產(chǎn)國(guó)，在2017-18種植季遭到了五十年一遇的嚴(yán)重干旱天氣，造成2000萬(wàn)噸的嚴(yán)重產(chǎn)量損失。

 

　　
（*） 嚴(yán)重干旱 （50年來(lái)最嚴(yán)重的干旱）

　?。?*） 預(yù)測(cè)值 （截止2018年12月6日，73%的大豆已完成播種）

 

　　從出口方面來(lái)看，盡管阿根廷85%的大豆（豆類(lèi)）出口到了中國(guó)，但阿根廷只占中國(guó)大豆進(jìn)口總量的3%左右。“中國(guó)對(duì)糧食的需求增加，但阿根廷的產(chǎn)量較小，在國(guó)內(nèi)產(chǎn)量較低的情況下，其出口量不到前一年的50％。”阿根廷大豆種植者協(xié)會(huì)會(huì)長(zhǎng)Rodolfo Rosso說(shuō)道。

 

　　智利農(nóng)業(yè)行業(yè)獨(dú)立咨詢專家Pablo Broussain告訴筆者，到目前為止，今年阿根廷超過(guò)90%的大豆在標(biāo)準(zhǔn)/非常好的天氣條件下生長(zhǎng)。根據(jù)表格里的數(shù)據(jù)，我們預(yù)計(jì)2018-19種植季大豆最終的種植面積將接近1800萬(wàn)公頃，與過(guò)去三季相似。如果我們將2016/17這樣的標(biāo)準(zhǔn)季節(jié)與2018/19種植季的預(yù)期生產(chǎn)水平進(jìn)行比較，我們的出口預(yù)期會(huì)增加50％。

 

　　“此外，在布宜諾斯艾利斯舉行的G20峰會(huì)期間，阿根廷與中儲(chǔ)糧集團(tuán)公司簽署了一項(xiàng)協(xié)議，將增加300萬(wàn)噸大豆和0.3-0.4噸左右脫膠毛豆油的采購(gòu)量。這也是利好出口的重要事件。”Pablo表示。

 

　　全球大豆貿(mào)易格局已悄然改變

 

　　貿(mào)易爭(zhēng)端使得全球大豆貿(mào)易格局發(fā)生了許多實(shí)質(zhì)性的變化。此前，中國(guó)的大豆采購(gòu)會(huì)根據(jù)季節(jié)在北美和南美之間轉(zhuǎn)換。例如，收獲后的10月到12月，美國(guó)出貨量最大。然后2018年的情況是中國(guó)的購(gòu)買(mǎi)轉(zhuǎn)向巴西，巴西在4月至6月期間大量出口大豆。

 

　　“今年，我們幾乎沒(méi)有看到從美國(guó)到中國(guó)的大豆出貨。但在美國(guó)正常的出口季節(jié)，我們卻看到大量貨物從巴西運(yùn)往中國(guó)。我們還看到了奇怪的事情，比如美國(guó)向阿根廷出口大豆，而阿根廷一直是全球最大的大豆生產(chǎn)國(guó)之一。阿根廷去年收成不佳，供應(yīng)有限，但他們也想把大豆賣(mài)給中國(guó)，因?yàn)槊绹?guó)沒(méi)法把大豆賣(mài)給中國(guó)。所以阿根廷正在向中國(guó)出口自己的大豆，同時(shí)從美國(guó)進(jìn)口大豆，并利用美國(guó)大豆來(lái)養(yǎng)活國(guó)內(nèi)市場(chǎng)。在阿根廷的港口，出口大豆的船只和進(jìn)口大豆的船只在同時(shí)忙碌著，”INTL FCStone的Brett Cooper說(shuō)道。

 

　　巴西阿根廷大豆種植面積穩(wěn)定 美國(guó)農(nóng)民將面臨困難抉擇

 

　　對(duì)于美國(guó)農(nóng)民來(lái)說(shuō)，形勢(shì)很不樂(lè)觀，因?yàn)樗麄儍?chǔ)存了大量的大豆，并且玉米和大豆的價(jià)格多年來(lái)一直很低。與玉米相比，大豆的種植成本更低，因此即使價(jià)格不高，農(nóng)民仍有可能選擇種植大豆。不過(guò)也還是會(huì)取決于是否有貿(mào)易協(xié)議。Cooper說(shuō)：“農(nóng)民們還有幾個(gè)月才需要做出決定，所以他們近期會(huì)密切關(guān)注新聞。”

 

　　Stephens說(shuō)：“雖然我們希望大豆種植者能夠恢復(fù)向中國(guó)出口優(yōu)質(zhì)大豆，但最近的銷(xiāo)售只是重建大豆對(duì)中國(guó)出口的第一步，無(wú)法解決自貿(mào)易戰(zhàn)以來(lái)豆農(nóng)面臨的長(zhǎng)期低迷的大豆價(jià)格的問(wèn)題。自2017年5月大豆價(jià)格下跌約2美元/蒲式耳以來(lái)，就一直在給豆農(nóng)造成損失。”

 

　　“美國(guó)大豆種植者做出的種植決定不僅考慮了預(yù)期的大豆價(jià)格，還考慮了可以替代大豆的其他商品的價(jià)格。種植決策是在個(gè)體農(nóng)民層面做出的。另外，雖然中美貿(mào)易戰(zhàn)造成了一些不確定的情況，但這種不確定性發(fā)生在美國(guó)農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)更廣泛衰退的大背景下。”Townsend表示。

 

　　目前來(lái)看，總體上巴西大豆的種植情況比較樂(lè)觀。然而南部地區(qū)由于長(zhǎng)時(shí)間沒(méi)有降雨，對(duì)作物造成壓力，產(chǎn)量可能受到影響。據(jù)報(bào)道，巴拉那地區(qū)的作物損壞率高達(dá)50％。

 

　　Cooper認(rèn)為，對(duì)巴西大豆的強(qiáng)勁需求讓巴西農(nóng)民受益，但他們現(xiàn)在也很緊張地在等著看接下來(lái)會(huì)發(fā)生什么。中美90天休戰(zhàn)協(xié)議到期后，如果關(guān)稅保持不變，那么這對(duì)巴西農(nóng)民來(lái)說(shuō)是好事。然而，如果關(guān)稅被取消，對(duì)他們來(lái)說(shuō)就不利了，因?yàn)樗麄儗⒉坏貌慌c渴望出售大豆并可能以更低價(jià)格出售的美國(guó)農(nóng)民競(jìng)爭(zhēng)。

 

　　對(duì)于阿根廷來(lái)說(shuō)，大豆種植的情況還未受到外部問(wèn)題的影響，更多的是內(nèi)部問(wèn)題。當(dāng)前季節(jié)（2018/19）的大豆種植差不多已完成，預(yù)計(jì)不會(huì)再有什么改變。大豆出口稅維持在30%高水平的情況下，不可能大幅增加播種面積。

 

　　盡管政府對(duì)玉米和大豆作物再一次征稅，不過(guò)預(yù)計(jì)2019年大豆的種植情況將與前一年類(lèi)似。Broussain預(yù)計(jì)種植意向也不會(huì)發(fā)生重大變化。此外，種植者似乎也更傾向于讓大豆和玉米在輪作中保持更平衡的比例，讓種植系統(tǒng)更具可持續(xù)性。“我們必須考慮到阿根廷在豆類(lèi)出口方面的參與率相當(dāng)?shù)停驗(yàn)閮?nèi)部消費(fèi)量很高，幾乎75%的產(chǎn)量用于工業(yè)化生產(chǎn)，用于加工成油類(lèi)，面粉和生物柴油，供應(yīng)當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)或者出口。”

 

　　Rosso說(shuō)：“總結(jié)來(lái)說(shuō)，從中期來(lái)看，阿根廷在這次中美的貿(mào)易戰(zhàn)期間應(yīng)該會(huì)有更多的機(jī)會(huì)利用局勢(shì)創(chuàng)造有利的內(nèi)部條件，而不是應(yīng)對(duì)商業(yè)戰(zhàn)爭(zhēng)及其帶來(lái)的后果。”

 

　　除了美國(guó)、巴西和阿根廷的情況，Cooper還向筆者簡(jiǎn)單介紹了中國(guó)和俄羅斯的情況。

 

　　Cooper說(shuō)：“中國(guó)政府一直在鼓勵(lì)中國(guó)農(nóng)民種植更多的大豆，因此我們可能會(huì)看到種植面積有所增加。 但許多農(nóng)民熟悉玉米種植，并連續(xù)多年種植玉米，所以，他們可能會(huì)猶豫不決。”

 

　　另外，Cooper認(rèn)為俄羅斯可能繼續(xù)種植更多大豆。俄羅斯東部有許多農(nóng)場(chǎng)與中國(guó)接壤，可以供應(yīng)中國(guó)市場(chǎng)。現(xiàn)在俄羅斯和中國(guó)之間的關(guān)系非常緊密，所以他們可能會(huì)覺(jué)得自己可以放心地?cái)U(kuò)大生產(chǎn)以銷(xiāo)往中國(guó)。

 

　　中美貿(mào)易戰(zhàn)進(jìn)入休戰(zhàn)期 未來(lái)局勢(shì)仍不明朗

 

　　Stephens認(rèn)為，雖然在阿根廷G20峰會(huì)期間，美中兩國(guó)領(lǐng)導(dǎo)人達(dá)成了為期90天的休戰(zhàn)協(xié)議，看起來(lái)對(duì)于恢復(fù)銷(xiāo)售來(lái)說(shuō)是一個(gè)積極的信號(hào)，但是除了最近的銷(xiāo)售公告外，至關(guān)重要的是，這個(gè)為期90天的過(guò)程能夠取消中國(guó)目前繼續(xù)對(duì)美國(guó)大豆進(jìn)口征收的25%的關(guān)稅。如果不取消這一關(guān)稅，美國(guó)大豆對(duì)中國(guó)的銷(xiāo)售就不可能持續(xù)下去。

 

　　“我們目前還不知道90天的休戰(zhàn)期會(huì)帶來(lái)什么影響，這仍然是高度不確定的，”Townsend說(shuō)道，“如果這項(xiàng)臨時(shí)協(xié)議成為推動(dòng)兩國(guó)之間更廣泛的貿(mào)易協(xié)定的動(dòng)力的話，那可能會(huì)是中美大豆貿(mào)易關(guān)系的轉(zhuǎn)折點(diǎn)。但它也可能只是延遲了另一輪的關(guān)稅和報(bào)復(fù)性反擊?，F(xiàn)在談?wù)?0天休戰(zhàn)對(duì)中美貿(mào)易關(guān)系的影響還為時(shí)尚早。”

 

　　“有人認(rèn)為中美簽署的90天協(xié)議有可能會(huì)結(jié)束兩個(gè)超級(jí)大國(guó)之間的經(jīng)濟(jì)沖突。但去年12月初，作為美國(guó)調(diào)查華為公司是否違反了美國(guó)對(duì)伊朗的制裁事件的一部分，華為副董事長(zhǎng)孟晚舟在加拿大被捕，導(dǎo)致中美關(guān)系進(jìn)一步惡化。我們認(rèn)為，中美之間購(gòu)買(mǎi)農(nóng)產(chǎn)品的協(xié)議可能對(duì)巴西不利。畢竟中國(guó)占巴西大豆出口的80％。雖然中國(guó)的大豆需求不能完全由美國(guó)滿足，但我們的出口減少也會(huì)對(duì)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生一定影響，”Pereira說(shuō)。

 

　　Rosso認(rèn)為，“商業(yè)戰(zhàn)爭(zhēng)”的局面已成為現(xiàn)實(shí)。盡管出現(xiàn)了一些有利的變化，但是中國(guó)已經(jīng)深切感受到這場(chǎng)貿(mào)易戰(zhàn)帶來(lái)的沖擊，他們正在準(zhǔn)備成為南美大豆市場(chǎng)非常重要的參與者，事實(shí)上，近年來(lái)中國(guó)在這一市場(chǎng)的投資已經(jīng)超出預(yù)期。

 

　　“90天的休戰(zhàn)期有助于提高大豆價(jià)格，但是不太可能會(huì)在這一期間達(dá)到正常水平。因此，阿根廷與其鄰國(guó)巴西一樣，必須重新考慮增加谷物產(chǎn)量的戰(zhàn)略。就阿根廷而言，谷物工業(yè)化將會(huì)有更多的行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，這是我們業(yè)務(wù)的主要部分，這肯定會(huì)給大豆帶來(lái)更大的增長(zhǎng)機(jī)會(huì)，”Rosso總結(jié)道。

 

　　Cooper說(shuō)，雖然很難預(yù)測(cè)關(guān)稅將會(huì)發(fā)生什么，但不管怎樣，他認(rèn)為中國(guó)進(jìn)口更少的美國(guó)大豆是長(zhǎng)期趨勢(shì)。

 

　　首先是因?yàn)橹袊?guó)可能意識(shí)到它過(guò)分依賴美國(guó)和巴西的大豆。他認(rèn)為中國(guó)將把這次與美國(guó)的貿(mào)易爭(zhēng)端作為一個(gè)很好的機(jī)會(huì)，把大豆和谷物的進(jìn)口更加多元化。

 

　　其次，他認(rèn)為此次貿(mào)易爭(zhēng)端將激勵(lì)世界其他地區(qū)的農(nóng)民種植更多的作物，如大豆，油菜籽或向日葵。INTL FCStone的分析師們了解到中國(guó)尋求從印度購(gòu)買(mǎi)豆粕，從俄羅斯購(gòu)買(mǎi)大豆，從烏克蘭購(gòu)買(mǎi)葵花粕，越來(lái)越多的農(nóng)民正在考慮向中國(guó)出售農(nóng)產(chǎn)品。

 

　　第三，我認(rèn)為中國(guó)進(jìn)口商現(xiàn)在已經(jīng)意識(shí)到有新的替代，并且更愿意與這些新供應(yīng)商打交道。舉個(gè)例子，以前許多國(guó)家只從美國(guó)進(jìn)口玉米，直到2012年美國(guó)遭遇嚴(yán)重干旱之前從未考慮過(guò)其它的供應(yīng)商，但那一年這些進(jìn)口商不得不關(guān)注那些以前從未打過(guò)交道的國(guó)家，比如巴西和阿根廷。在干旱結(jié)束后，進(jìn)口商再次購(gòu)買(mǎi)美國(guó)玉米，但他們也很樂(lè)意從阿根廷和巴西購(gòu)買(mǎi)，主要看哪個(gè)國(guó)家能提供最優(yōu)惠的價(jià)格。這樣一來(lái)，美國(guó)就面臨了更多競(jìng)爭(zhēng)，因?yàn)檫M(jìn)口商與其他國(guó)家的供應(yīng)商建立了聯(lián)系。因此，即使關(guān)稅消失，中國(guó)買(mǎi)家現(xiàn)在也更愿意從不同地點(diǎn)購(gòu)買(mǎi)產(chǎn)品或購(gòu)買(mǎi)替代產(chǎn)品，這意味著美國(guó)大豆將面臨更加多的競(jìng)爭(zhēng)。