全球油籽市場：市場繼續(xù)評估中西部天氣對大豆單產(chǎn)的影響

 

　　周五芝加哥期貨交易所（CBOT）的2023年11月大豆期約報(bào)收13.075美元/蒲，比一周前下跌1.9%。美灣9月船期1號黃大豆現(xiàn)貨平均報(bào)價(jià)為每蒲14.10美元，比一周前下跌1.8%。CBOT的12月豆粕報(bào)收每短噸388.7美元，下跌2.3%；12月豆油期貨報(bào)收每磅60.22美分，下跌2.1%。泛歐交易所11月油菜籽期約報(bào)收456.25歐元/噸，下跌3.7%；洲際交易所11月油菜籽報(bào)收761.9加元/噸，下跌4.5%；阿根廷上河大豆FOB現(xiàn)貨報(bào)價(jià)為每噸513美元（含33%出口稅），下跌3.6%。周五ICE的美元指數(shù)報(bào)收102.689點(diǎn)，比一周前上漲0.84%。

 

　　美國農(nóng)業(yè)部調(diào)低美國大豆單產(chǎn)，但大豆期價(jià)不漲反跌

 

　　美國農(nóng)業(yè)部周五發(fā)布的8月份供需報(bào)告顯示，基于對農(nóng)戶進(jìn)行的調(diào)查結(jié)果，2023/24年度美國大豆單產(chǎn)調(diào)低至50.9蒲/英畝，較之前預(yù)期的創(chuàng)紀(jì)錄單產(chǎn)52.0蒲/英畝調(diào)低1.1蒲；大豆產(chǎn)量預(yù)計(jì)略高于42億蒲，較上月預(yù)調(diào)低9500萬蒲。大豆出口預(yù)估下調(diào)2500萬蒲，為18.25億蒲；壓榨預(yù)期維持不變，因此期末庫存調(diào)低5500萬蒲至2.45億蒲，同比減少5.8%。2023/24年度美國大豆農(nóng)場均價(jià)預(yù)計(jì)為每蒲12.70美元，較上月上調(diào)0.30美元。豆粕平均價(jià)格預(yù)估為每短噸380美元，上調(diào)5美元。豆油價(jià)格預(yù)估為每磅62美分，上調(diào)2美分。由于美國農(nóng)業(yè)部大豆產(chǎn)量和單產(chǎn)預(yù)期低于業(yè)內(nèi)平均預(yù)期值，因此周五早盤大豆期價(jià)一度上漲，但是很快掉頭下行，最終收盤下跌。這主要是因?yàn)椋绹r(nóng)業(yè)部對農(nóng)戶的單產(chǎn)調(diào)查是截止到8月1日，主要反映出7月份中西部炎熱干燥天氣對大豆單產(chǎn)造成的負(fù)面影響。但是進(jìn)入8月份后，中西部幾乎所有地區(qū)都出現(xiàn)了降雨降溫天氣，對大豆作物生長有利，這意味著美國農(nóng)業(yè)部周五發(fā)布的大豆單產(chǎn)數(shù)據(jù)并未反映出天氣模式已經(jīng)變得更有利大豆作物生長，大豆市場也進(jìn)一步回吐了天氣風(fēng)險(xiǎn)升水。

 

　　8月第一周天氣改善，大豆評級出現(xiàn)三周來首次改善

 

　　美國農(nóng)業(yè)部作物進(jìn)展周報(bào)顯示，截至8月6日，美國大豆優(yōu)良率為54%，比一周前提高2%，結(jié)束了此前連續(xù)兩周下滑的是托，高于報(bào)告出臺前分析師平均預(yù)期的53%。

 

　　美國干旱監(jiān)測報(bào)告也顯示大豆干旱面積繼續(xù)縮小，截至8月8日，美國大豆位于干旱地區(qū)的比例為43%，比一周前減少8%。

 

　　周一報(bào)告可能顯示大豆評級可能繼續(xù)改善，8月下旬天氣值得關(guān)注

 

　　過去一周里，美國中西部地區(qū)普遍降雨，氣溫接近或低于正常，有利于進(jìn)入關(guān)鍵生長期的大豆作物生長，下周一的作物進(jìn)展報(bào)告很可能顯示大豆優(yōu)良率進(jìn)一步改善。

 

　　美國全國海洋大氣管理局（NOAA）周日發(fā)布的72小時降雨預(yù)報(bào)(圖1）顯示，周一到下周三（14日到16日），中西部所有地區(qū)將出現(xiàn)0.25英寸以上的降雨，其中威斯康星州以及密歇根州西部降雨量可能高達(dá)3英寸。

 

　　不過值得警惕的是，NOAA發(fā)布的6到10天展望預(yù)測（圖2）顯示，在8月18日至22日期間，中西部絕大部分地區(qū)可能再次變得炎熱，部南部地區(qū)的降雨可能低于正常。

 

　　加拿大油菜籽產(chǎn)量下調(diào)

 

　　美國農(nóng)業(yè)部本月將2023/24年度加拿大油菜籽產(chǎn)量調(diào)低到1900萬噸，較上月預(yù)期低6%，和上年持平，因?yàn)榇蟛菰鞖獬掷m(xù)干旱；油菜籽單產(chǎn)預(yù)計(jì)為每公頃2.16噸，較上月調(diào)低6%，比上年減少2%，不過仍比五年均值高出1%。美國農(nóng)業(yè)部表示，加拿大一半以上的油菜籽作物種植在薩斯喀徹溫省，特別是在該省北部農(nóng)業(yè)地區(qū)，這些地區(qū)避開了最干旱的天氣。衛(wèi)星圖像顯示主要地區(qū)的作物條件更好。阿爾伯塔省的許多地區(qū)在整個生長季節(jié)都經(jīng)歷了一些最干旱的天氣，特別是在中部和南部地區(qū)。人工灌溉在阿爾伯塔省南部最為普遍，這將減輕一些潛在損失。但是該省的早期報(bào)告表明，該省的油菜籽產(chǎn)量可能比平均水平低14%。

 

　　在歐盟，葵花籽產(chǎn)量預(yù)估下調(diào)到1085萬噸，較上月下調(diào)65萬噸，因?yàn)榱_馬尼亞、西班牙和法國產(chǎn)量調(diào)低。不過黑海葵花籽產(chǎn)量預(yù)估上調(diào)，因?yàn)?月份的及時降雨提高了單產(chǎn)潛力。烏克蘭葵花籽產(chǎn)量預(yù)估上調(diào)110萬噸，為1350萬噸，也高于上年的1220萬噸。俄羅斯的葵花籽產(chǎn)量上調(diào)125萬噸，為1750萬噸，也高于上年的1625萬噸。由于葵花籽供應(yīng)增加，美國農(nóng)業(yè)部本月將2023/24年度俄羅斯的葵花籽油出口預(yù)估上調(diào)到417.5萬噸，略高于上月預(yù)測的410萬噸，也高于上年的3915萬噸。烏克蘭的葵花籽油出口預(yù)計(jì)為495萬噸，上調(diào)20萬噸，略高于上年的485萬噸。

 

　　中國大豆進(jìn)口需求上調(diào)

 

　　本月美國農(nóng)業(yè)部還將2022/23年度（10月至9月）中國大豆進(jìn)口上調(diào)至創(chuàng)紀(jì)錄的1億噸，并預(yù)計(jì)今年最后一個季度該國的進(jìn)口將保持高位，因?yàn)橹袊I家從南美采購價(jià)格具有競爭力的大豆。本年度前10個月中國已經(jīng)進(jìn)口了近8450萬噸大豆，同比增加近10%，其中近3000萬噸來自美國。2023/24年度中國仍將是全球頭號大豆進(jìn)口國，進(jìn)口量將達(dá)到9900萬噸。中國可能從巴西采購更多的大豆，而減少美國大豆的采購。

 

　　美國農(nóng)業(yè)部單日出口銷售報(bào)告顯示，隨著美國新豆相對巴西供應(yīng)的競爭力改善，中國買家繼續(xù)采購美國供應(yīng)。過去一周里，美國私人出口商報(bào)告對中國銷售共計(jì)38.3萬噸大豆，2023/24年度交貨。

 

　　美國農(nóng)業(yè)部出口銷售周報(bào)顯示，截至8月3日當(dāng)周，美國大豆凈銷售量約為150萬噸，低于一周前的272萬噸，位于市場預(yù)期范圍內(nèi)。2022/23年度迄今美國大豆出口銷售總量為5315萬噸，同比減少10.6%，上周是同比減少11.2%。美國農(nóng)業(yè)部出口目標(biāo)為5389萬噸，同比降低8.0%。美國新豆銷售合同量為919萬噸，遠(yuǎn)低于去年同期的1574萬噸。8月10日，美灣大豆報(bào)價(jià)為552美元/噸，巴西大豆在帕拉納瓜港口的報(bào)價(jià)為534美元/噸，阿根廷大豆在上河報(bào)價(jià)為每噸517美元。

 

　　CONAB維持巴西大豆產(chǎn)量預(yù)估不變

 

　　巴西國家商品供應(yīng)公司（CONAB）本周發(fā)布月報(bào)，基本維持巴西大豆供需數(shù)據(jù)不變。2022/23年度巴西大豆產(chǎn)量預(yù)計(jì)為1.5460億噸，基本和上月預(yù)測的1.5457億噸持平，比上年產(chǎn)量提高23.1%。2023年巴西大豆出口量預(yù)計(jì)為9564萬噸，和上月預(yù)期持平。國內(nèi)消費(fèi)量為5673萬噸，和上月預(yù)期持平。

 

　　周四巴西植物油行業(yè)協(xié)會(ABIOVE)預(yù)計(jì)2022/23年度大豆產(chǎn)量將達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的1.57億噸，比7月份的預(yù)測值高出50萬噸。同比增加20.8%。2023年巴西大豆出口預(yù)計(jì)達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的9850萬噸，比7月份的預(yù)測高出100萬噸，同比增加25.2%。2023年巴西大豆壓榨量估計(jì)為創(chuàng)紀(jì)錄的5350萬噸，和上月預(yù)期持平，同比增加5.1%。

 

　　今年巴西大豆豐收，價(jià)格具有競爭力，使得巴西對中國的大豆出口大幅增加。巴西外貿(mào)秘書處（SECEX）的數(shù)據(jù)顯示，今年頭7個月巴西對中國大豆出口量達(dá)到5040萬噸，創(chuàng)下歷史新高。今年3月到7月初，巴西大豆報(bào)價(jià)比美國大豆價(jià)格低了20美元至60美元/噸。相對美國大豆而言，中國油廠通常更為青睞富含蛋白的巴西大豆，因此能夠以折扣價(jià)買入巴西大豆，對于中國壓榨廠和貿(mào)易商來說都是很好的機(jī)會。

 

　　目前巴西農(nóng)戶已經(jīng)銷售四分之三的2022/23年度大豆，每月大約銷售1450到1500萬噸大豆。按照這一銷售進(jìn)度，巴西2022/23年度大豆將在11月底銷售一空。