隨著市場(chǎng)調(diào)整，白酒板塊也進(jìn)行了調(diào)整，貴州茅臺(tái)和海外巨頭渠道合作影響上漲外，五糧液、洋河股份、瀘州老窖等前期強(qiáng)勢(shì)的一線(xiàn)白酒公司均出現(xiàn)調(diào)整，這類(lèi)公司將進(jìn)入業(yè)績(jī)驗(yàn)證期，短期以震蕩為主。市場(chǎng)一致預(yù)期是高增長(zhǎng)的一季報(bào)披露后落袋為安，但我們認(rèn)為，由于2月份布局此類(lèi)公司的投資者近期已經(jīng)行了調(diào)倉(cāng)。待一季報(bào)披露，如果業(yè)績(jī)符合或超預(yù)期，將再次延續(xù)反彈。酒鬼、伊利特、水井、古井貢酒等二三線(xiàn)白酒上周上漲，沱牌基本持平，白酒的行情明顯從一線(xiàn)白酒向中小市值的公司延伸。

 

    我們認(rèn)為，一季報(bào)行情結(jié)束后，一線(xiàn)白酒將以相對(duì)收益為主，中小市值的二三線(xiàn)白酒將會(huì)有超額收益。從全年來(lái)看，上半年是一線(xiàn)高端白酒的機(jī)會(huì)，下半年是二三線(xiàn)中小市值白酒公司的良機(jī)，白酒全年的行情也完成從一線(xiàn)、向二三線(xiàn)，從大市值向中小市值的過(guò)渡。