周五，芝加哥期貨交易所（CBOT）12月軟紅冬小麥期約報收5.525美元/蒲，比一周前下跌2.3%。堪薩斯城期貨交易所（KCBT）的12月硬紅冬小麥期約報收5.55美元/蒲，下跌2.7%；明尼阿波利斯谷物交易所（MGEX）的12月硬紅春小麥期約報收6.09美元/蒲，上漲0.1%。泛歐交易所（Euronext）12月小麥報收218.75歐元/噸，下跌3.4%。阿根廷上河小麥報價為270美元/噸，下跌0.4%。ICE美元指數(shù)報收102.307點，比一周前下跌0.6%。

 

　　2024年美國小麥產(chǎn)量預(yù)估下調(diào)，仍將是8年最高值

 

　　美國農(nóng)業(yè)部在供需報告中將2024/25年度美國所有小麥產(chǎn)量預(yù)估下調(diào)至19.82億蒲，較上月調(diào)低2600萬蒲，主要原因是硬紅春小麥、杜倫麥和軟紅冬小麥的產(chǎn)量下調(diào)，超過硬紅冬小麥和白冬麥產(chǎn)量的上調(diào)。不過調(diào)低后的全國小麥產(chǎn)量仍同比增加9%，創(chuàng)下8年新高。

 

　　美國農(nóng)業(yè)部本月預(yù)測美國冬小麥產(chǎn)量達到13.6億蒲，高于上月預(yù)測的13.4億蒲，同比提高9%；2024/25年度美國春小麥產(chǎn)量調(diào)低0.34億蒲至5.44億蒲，但是同比提高8%，其中硬紅春麥產(chǎn)量預(yù)估下調(diào)0.33億蒲至4.99億蒲，但仍同比增長7%，為四年最高水平。

 

　　本月維持美國小麥出口預(yù)估不變，仍為8.25億蒲，同比增加17%；期末庫存下調(diào)0.28億蒲至8.28億蒲，但仍比上年增加17.9%。美國小麥年度農(nóng)場平均價格預(yù)估不變，仍為5.70美元/蒲，低于上一年度的6.96美元/蒲。

 

　　全球主要小麥產(chǎn)量將會創(chuàng)紀(jì)錄，但是期末庫存將會降至9年新低

 

　　2024/25年度全球小麥產(chǎn)量預(yù)計達到創(chuàng)紀(jì)錄的7.983億噸，較上月調(diào)高210萬噸。其中產(chǎn)量上調(diào)的國家包括烏克蘭，澳大利亞和哈薩克斯坦。烏克蘭小麥產(chǎn)量調(diào)高210萬噸至2160萬噸，因為種植面積調(diào)高；澳麥產(chǎn)量調(diào)高100萬噸至3000萬噸，因為播種面積增加，降雨改善；哈薩克斯坦產(chǎn)量調(diào)高150萬噸至1600萬噸。這些增幅超過歐盟和美國小麥的產(chǎn)量降幅。在歐盟，最大小麥生產(chǎn)國法國的小麥產(chǎn)量將降至40多年來最低，因為降雨過多。

 

　　全球小麥貿(mào)易調(diào)高200萬噸至2.1486億噸，全球小麥國內(nèi)用量調(diào)高400萬噸至8.0402億噸。經(jīng)過上述調(diào)整后，2024/25年度全球小麥期末庫存調(diào)低62萬噸至2.5662億噸，比上年減少2.2%，為9年來的最低水平。

 

　　全球主要小麥出口國的庫存用量比明顯下滑

 

　　2024/25年度全球小麥庫存用量比預(yù)計為25.35%，低于上月預(yù)測的25.55%，略低于2023/24年度的25.74%，創(chuàng)下2013/14年度以來最低值，低于過去10年均值28.60%（圖8）。

 

　　由于中國小麥庫存占到全球小麥庫存的一半以上，而中國小麥出口可忽略不計，因此使用不含中國的全球小麥庫存數(shù)據(jù)，有助于更準(zhǔn)確評估全球小麥出口供應(yīng)形勢。2024/25年度不含中國的全球小麥庫存為1.2212億噸，較上月下調(diào)60萬噸，比上年減少4.5%。庫存用量比為14.09%，略低于上月預(yù)測的14.26%，也低于上年的14.78%。

 

　　從主要出口國的供需形勢看，2024/25年度全球主要出口國的小麥庫存用量比預(yù)計為8.60%，低于上月預(yù)測的8.81%，也低于上一年度的10.5%。

 

　　埃及小麥招標(biāo)采購量遠低于預(yù)期

 

　　埃及國有買家GASC招標(biāo)尋購280萬噸小麥，在10月到4月份期間交貨。但是周一（12日）GASC宣布僅僅買入28萬噸小麥，其中包括18萬噸烏克蘭小麥和10萬噸保加利亞小麥。貿(mào)易商說，賣方必須承擔(dān)谷物采購、運輸和其他費用，還要等上近一年才能收到貨款。所以賣家干脆把這些成本計入報價，使得GASC想要趁目前小麥價格低迷而大量采購的希望落空。GASC買入的28萬噸小麥的FOB價格位于每噸241美元至242.25美元之間，高于7月份上次招標(biāo)的價格，盡管目前的市場價格低于7月份。貿(mào)易商周二表示GASC在和貿(mào)易商直接談判，可能從包括俄羅斯在內(nèi)的賣家那里購買30船小麥。

 

　　IGC：2024/25年度全球小麥產(chǎn)量調(diào)低至7.99億噸，因法國小麥減產(chǎn)

 

　　國際谷物理事會（IGC）8月15日發(fā)布月報，將2024/25年全球小麥產(chǎn)量預(yù)期調(diào)低至7.99億噸，低于上月預(yù)測的8.01億噸，仍高于2023/24年度的7.94億噸（上月預(yù)估為7.93億噸）。本月產(chǎn)量下調(diào)主要原因是法國小麥?zhǔn)粘山抵翈资陙碜畈钏?。IGC預(yù)測法國小麥小麥產(chǎn)量為2750萬噸，低于上月預(yù)測的3100萬噸，遠低于上年的3630萬噸。

 

　　不過烏克蘭小麥產(chǎn)量從2340萬噸上調(diào)至2540萬噸，但仍低于上年的2840萬噸。

 

　　由于產(chǎn)量調(diào)低200萬噸，而需求上調(diào)100萬噸，本月IGC預(yù)計全球小麥期末庫存為2.66億噸，低于上月預(yù)測的2.69億噸，也低于上年的2.70億噸。

 

　　未來幾天的干旱天氣將影響阿根廷小麥作物生長

 

　　布宜諾斯艾利斯谷物交易所周四表示，未來幾天的干旱天氣將繼續(xù)對阿根廷小麥作物造成缺墑壓力。此前，阿根廷西部農(nóng)業(yè)區(qū)的小麥作物已經(jīng)受到最近寒冷干燥天氣的影響。2024/25年度小麥種植工作已結(jié)束。交易所估計面積約為630萬公頃。雖然阿根廷東部農(nóng)業(yè)區(qū)的降雨充足，但是西部的農(nóng)民正在等待降雨。交易所表示，下周可能不會下雨。

 

　　法國和德國小麥產(chǎn)量下降

 

　　目前法國小麥?zhǔn)斋@已經(jīng)接近尾聲，包括法國農(nóng)業(yè)部在內(nèi)的機構(gòu)紛紛調(diào)低法國小麥產(chǎn)量預(yù)期。法國農(nóng)業(yè)局報告顯示小麥質(zhì)量指標(biāo)也參差不齊。世界農(nóng)民組織（WFO）主席阿諾德·普埃奇·達利薩克表示，由于種植面積和單產(chǎn)下降，2024/25年度（7月至6月）法國小麥產(chǎn)量預(yù)計為2600萬噸，比上年減少1000萬噸，遠低于正常的產(chǎn)量規(guī)模3500-3600萬噸。今年整個生長季節(jié)期間都在下雨，小麥蛋白含量為11%，不太令人滿意；但是容重為74.9公斤/百升，接近標(biāo)準(zhǔn)水平76公斤/百升。由于小麥減產(chǎn)，法國小麥出口預(yù)計也將低于去年。通常情況下，法國近半小麥產(chǎn)量出口海外，約為1500到1700萬噸。但是今年出口量可能降至700到800萬噸，僅為通常出口量的50%。

 

　　德國小麥?zhǔn)斋@也將在本周結(jié)束。據(jù)萊夫艾森協(xié)會（DRV）周五稱，今年德國小麥產(chǎn)量估計為1876萬噸，比上月調(diào)低144萬噸，比上年產(chǎn)量減少12.8%。該協(xié)會表示今年歐洲和全球糧食供應(yīng)平衡可能再次非常緊張。

 

　　美國冬小麥?zhǔn)斋@臨近尾聲，出口步伐依然遲緩

 

　　美國農(nóng)業(yè)部作物進展周報顯示，截至8月11日，美國冬小麥?zhǔn)斋@進度為93%，五年同期均值91%。春小麥?zhǔn)斋@進度為18%，五年均值21%。春小麥優(yōu)良率為72%，一周前74%，去年同期42%。美國春小麥處于干旱地區(qū)的比例繼續(xù)擴大。美國干旱監(jiān)測周報顯示，截至8月13日，大約21%的春小麥作物處于干旱地區(qū)，高于一周前的18%，上年同期為54%。

 

　　美國農(nóng)業(yè)部出口銷售報告顯示，截至8月8日當(dāng)周，2024/25年度（始于6月）美國小麥凈銷售量為40萬噸，比上周高出24%，但比四周均值低6%；下一年度的凈銷量減少6.68萬噸，一周前為正11.2萬噸。本年度迄今美國小麥銷售總量為892.8萬噸，同比降低31.9%。美國農(nóng)業(yè)部預(yù)測2024/25年度小麥出口目標(biāo)為2245萬噸，同比增加16.7%。

 

　　從出口報價看，8月15日，法國小麥FOB報價為每噸226美元，比一周前下跌16美元；阿根廷小麥在上河的FOB價為271美元/噸，下跌1美元；美國軟紅冬小麥在美灣的FOB報價為216美元，下跌2美元；美國硬紅冬小麥在美灣的FOB報價為245美元/噸，下跌7美元。8月16日烏克蘭制粉小麥FOB價為每噸227美元，較一周前上漲2美元。