周五，芝加哥期貨交易所（CBOT）12月玉米期約報收4.92美元/蒲，比一周前上漲3.2%；10月船期的美灣2號黃玉米報價為每蒲5.81美元，上漲2.7%；泛歐交易所EURONEXT的11月玉米期約報收204.75歐元/噸，下跌1.7%。阿根廷玉米的上河FOB報價為258美元/噸，上漲7.9%。

 

　　本周國際原油期貨下跌8%，創(chuàng)下自3月份以來的最大單周跌幅，因市場擔(dān)心持續(xù)高利率將放緩全球經(jīng)濟(jì)增長并影響燃料需求。12月布倫特原油期貨報收每桶84.58美元，比一周前下跌8.3%。紐約商品期貨交易所（NYMEX）的西德克薩斯中質(zhì)原油（WTI）11月合約報收82.79美元/噸，下跌8.8%。

 

　　美國中西部天氣有利收獲，玉米收獲進(jìn)度可能達(dá)到34%

 

　　周一美國農(nóng)業(yè)部作物進(jìn)展報告顯示，截至10月1日，美國玉米收獲23%，市場預(yù)期25%，去年同期19%，五年均值21%。玉米優(yōu)良率穩(wěn)定在53%，高于去年同期的52%。氣象預(yù)報顯示周末期間中西部大部分地區(qū)晴朗干燥，有助于田間作業(yè)。

 

　　下周一是美國公共節(jié)日，美國農(nóng)業(yè)部的作物進(jìn)展報告將順延到周二發(fā)布。這份報告很可能顯示玉米收獲進(jìn)度達(dá)到31%到34%，作為對比，去年同期玉米收割進(jìn)度為31%。

 

　　美國玉米出口銷售改善

 

　　隨著美國玉米收獲上市，銷售步伐有所改善。美國農(nóng)業(yè)部出口銷售周報顯示，截至9月28日當(dāng)周，美國玉米銷售量共計約為242萬噸，遠(yuǎn)高于一周前的約86萬噸，也超過市場預(yù)期。本年度迄今美國玉米出口銷售總量為1438萬噸，同比增加8.8%。美國農(nóng)業(yè)部的2023/24年度出口目標(biāo)為5207萬噸，同比增加23.1%。

 

　　從出口比價來看，美國玉米相對南美玉米的價差有所縮小，但是依然高于巴西玉米。10月5日，美灣玉米FOB報價為每噸233美元，比一周前下跌0.9%；巴西玉米帕拉納瓜港口報價227美元/噸，上漲3.2%；阿根廷玉米上河報價256美元/噸，上漲7.1%。

 

　　8月份美國玉米消費(fèi)量環(huán)比降低3%，同比增加1%

 

　　美國農(nóng)業(yè)部10月2日發(fā)布的谷物加工月報顯示，2023年8月美國用于生產(chǎn)乙醇和其他用途的玉米消費(fèi)量為4.90億蒲，環(huán)比減少3%，但同比增加1%。8月份用于生產(chǎn)燃料乙醇的玉米用量為4.43億蒲，環(huán)比減少3%，但同比增加3%。

 

　　巴西新季玉米產(chǎn)量預(yù)計下降

 

　　目前分析機(jī)構(gòu)普遍認(rèn)為下一年度巴西玉米產(chǎn)量可能下滑。咨詢機(jī)構(gòu)斯通艾克斯（StoneX）10月2日表示，由于馬托皮巴地區(qū)的農(nóng)戶提高大豆種植面積，不利于玉米種植面積增長。該公司將2023/24年度巴西首季玉米產(chǎn)量調(diào)低2.6%至2750萬噸，二季玉米產(chǎn)量下調(diào)0.6%至1.084億噸。盡管如此，玉米供應(yīng)總體仍然處于舒適水平，總產(chǎn)量估計為1.392億噸。

 

　　作為參考，巴西國家商品供應(yīng)公司（CONAB）9月份首次預(yù)測2023/24年度巴西玉米產(chǎn)量為1.198億噸，同比降低9.1%，因?yàn)榉N植面積預(yù)計降至2120萬公頃，同比減少4.8%；單產(chǎn)預(yù)計比上年的歷史峰值降低4.6%。CONAB表示玉米種植面積減少的原因在于國際和國內(nèi)玉米價格下跌。盡管國內(nèi)消費(fèi)量持續(xù)增長，但是玉米種植盈利能力大幅下降，往往導(dǎo)致農(nóng)戶減少種植面積。

 

　　本周巴西馬托格羅索農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)研究所（IMEA）發(fā)布對2023/24年度二季玉米產(chǎn)量的第二次預(yù)測，預(yù)計該州2023/24年度玉米產(chǎn)量為4530萬噸，同比下降13.5%，因?yàn)榉N植面積將下降2.8%，為728萬公頃，單產(chǎn)將下降至每公頃103.85袋（99.0蒲/英畝），這主要反映出巴西國內(nèi)玉米價格低迷，削弱種植盈利。2022/23年度該州許多農(nóng)民在玉米生產(chǎn)上虧了錢，所以對于是否在2023/24年度繼續(xù)大量投資種植玉米感到猶豫不決。此外，由于厄爾尼諾可能導(dǎo)致該州生長季節(jié)的降雨量偏低，夏季雨季可能提前結(jié)束，2023/24年度的玉米單產(chǎn)也將低于去年的創(chuàng)紀(jì)錄水平。

 

　　但是盡管玉米產(chǎn)量預(yù)計下降，巴西仍將是世界頭號玉米出口國。根據(jù)美國農(nóng)業(yè)部9月份供需報告的預(yù)測，2023/24年度巴西玉米產(chǎn)量將同比減少800萬噸或5.8%，從上年創(chuàng)紀(jì)錄的1.37億噸降低到1.29億噸；出口量預(yù)期同比降低100萬噸，從上年創(chuàng)紀(jì)錄的5600萬噸降至5500萬噸，但是仍然將超過第二大出口國美國的5207萬噸。

 

　　10月份巴西玉米出口高企，但是低于前幾個月

 

　　巴西全國谷物出口商協(xié)會(Anec)在10月4日估計10月份巴西玉米出口量為890萬噸，比2022年同期提高44.2%，但是低于9月份的創(chuàng)紀(jì)錄出口量930萬噸，也低于8月份的920萬噸。巴西玉米出口步伐低于早先預(yù)期，可能和今年物流面臨大豆和糖的競爭有關(guān)。

 

　　如果未來幾周不下雨，阿根廷玉米種植面積可能減少

 

　　布宜諾斯艾利斯谷物交易所周四表示，如果未來幾周沒有降雨，阿根廷2023/24年度玉米種植面積可能低于預(yù)期。截至10月4日，阿根廷玉米播種完成約14%，比五年均值落后7.5%。交易所稱，未來兩周需要出現(xiàn)降雨，才能實(shí)現(xiàn)種植目標(biāo)。不過氣象預(yù)報顯示，未來幾天農(nóng)業(yè)區(qū)的降雨量不到10毫米。該交易所目前預(yù)測玉米播種面積將達(dá)到730萬公頃，上年710萬公頃；產(chǎn)量預(yù)計為5500萬噸，上年3400萬噸。美國農(nóng)業(yè)部在9月12日的供需報告里維持2023/24年度阿根廷玉米預(yù)測不變，仍為5400萬噸，和上月預(yù)期持平，高于上年的3400萬噸。

 

　　歐盟大麥和玉米產(chǎn)量下調(diào)

 

　　周四歐盟谷物商會（Coceral）發(fā)布季度報告，預(yù)計2023年歐盟玉米產(chǎn)量估計為6084.1萬噸，低于6月份預(yù)測的6108.0萬噸，比2022年的5272.1萬噸提高15.4%。2023年歐盟大麥產(chǎn)量估計為4688.6萬噸，低于6月份預(yù)測的4947.6萬噸，比2022年的5135.1萬噸降低8.7%。

 

　　未來一周展望：美國農(nóng)業(yè)部將會調(diào)低玉米期初庫存，產(chǎn)量可能上調(diào)

 

　　美國農(nóng)業(yè)部9月底發(fā)布的季度庫存報告顯示，9月1日美國所有部位的玉米庫存總計13.6億蒲，比市場預(yù)期的14.29億蒲低了4.8%，比去年同期低1.1%。作為對比，美國農(nóng)業(yè)部9月份供需報告里預(yù)測2022/23年度美國玉米期末庫存為14.52億蒲，這意味著美國農(nóng)業(yè)部將會在下周四的供需報告里將美國陳季玉米期末庫存調(diào)低0.92億蒲。

 

　　市場也將密切關(guān)注美國農(nóng)業(yè)部如何調(diào)整玉米單產(chǎn)。截至10月1日，玉米優(yōu)良率為53%，高于去年同期的52%，和一個月前的優(yōu)良率持平。截至10月3日，美國玉米處于干旱地區(qū)的比例為59%，高于一個月前的49%。咨詢機(jī)構(gòu)斯通艾克斯本周公布的調(diào)查顯示，2023年美國玉米平均單產(chǎn)預(yù)計為175.5蒲/英畝，比上月預(yù)估高出0.5蒲/英畝，也高于美國農(nóng)業(yè)部當(dāng)前預(yù)計的173.8蒲/英畝。如果美國玉米產(chǎn)量上調(diào)幅度超過了期初庫存下調(diào)幅度，意味著供應(yīng)更為寬松；反之將會給玉米價格帶來一些支持。