周五芝加哥期貨交易所（CBOT）的2023年11月大豆期約報收13.8775美元/蒲，比一周前上漲2.6%。美灣9月船期1號黃大豆現(xiàn)貨平均報價為每蒲14.8525美元，比一周前上漲2.0%。CBOT的12月豆粕報收每短噸415美元，上漲6.7%；12月豆油期貨報收每磅63.36美分，下跌1.1%。泛歐交易所11月油菜籽期約報收473.25歐元/噸，下跌0.3%；洲際交易所11月油菜籽報收811.30加元/噸，上漲1.4%；阿根廷上河大豆FOB現(xiàn)貨報價為每噸541美元（含33%出口稅），上漲2.1%。周五美元指數(shù)創(chuàng)下11周來的最高水平，報收104.013點(diǎn)，比一周前上漲0.7%，因?yàn)槊缆?lián)儲主席鮑威爾表示可能需要進(jìn)一步加息來遏制通脹。

 

　　中西部農(nóng)田考察顯示大豆單產(chǎn)潛力低于政府預(yù)期

 

　　本周美國《農(nóng)場雜志》媒體旗下的咨詢服務(wù)機(jī)構(gòu)職業(yè)農(nóng)場主公司（Pro Farmer）組織了為期四天的年度中西部作物考察，周四該機(jī)構(gòu)預(yù)計美國大豆平均單產(chǎn)為49.7蒲/英畝，產(chǎn)量為41.1億蒲，分別低于美國農(nóng)業(yè)部8月份供需報告預(yù)期的50.9蒲/英畝和42.05億蒲。6月下旬之前，中西部地區(qū)遭受2012年以來最嚴(yán)重的干旱，旱情從7月份開始有所緩解。不過8月下旬以來中西部再度變得炎熱干燥，考慮到大豆成熟期晚于玉米，因此仍然將會高溫天氣的影響。

 

　　自2019年至2023年這五年里，職業(yè)農(nóng)場主8月份考察的大豆單產(chǎn)和產(chǎn)量預(yù)估數(shù)據(jù)有四年低于8月份美國農(nóng)業(yè)部預(yù)期，分別是2019，2020，2022和2023年。而在之前三年里，美國農(nóng)業(yè)部均在9月份供需報告里調(diào)低了大豆單產(chǎn)以及產(chǎn)量預(yù)期，最終大豆單產(chǎn)和產(chǎn)量也均低于9月份的預(yù)測值。這也符合美國農(nóng)業(yè)部調(diào)整數(shù)據(jù)的一個規(guī)律，那就是一旦開始下調(diào)產(chǎn)量，通常越調(diào)越低。如果今年也是如此，那么未來幾個月里美國農(nóng)業(yè)部很可能逐步調(diào)低大豆供應(yīng)。

 

　　如果美國農(nóng)業(yè)部在9月份供需報告里將美國大豆單產(chǎn)調(diào)低1蒲/英畝，從當(dāng)前預(yù)期的50.9蒲/英畝降至49.9蒲/英畝，在需求預(yù)期不做調(diào)整的情況下，明年8月底美國大豆庫存將只有1.55億蒲，庫存用量比為3.66%，創(chuàng)下10年新低；如果單產(chǎn)降低到職業(yè)農(nóng)場主公司預(yù)期的49.7蒲/英畝，庫存將只有1.49億蒲，庫存用量比為3.51%，創(chuàng)下1965年以來的歷史次低水平。這意味著大豆價格需要通過上漲來對需求進(jìn)行調(diào)配，以避免庫存過于緊張。

 

　　下周美國大豆優(yōu)良率可能下滑

 

　　美國農(nóng)業(yè)部作物進(jìn)展周報顯示，截至8月20日，美國大豆優(yōu)良率為59%，和一周前持平，未能延續(xù)之前連續(xù)兩周改善的趨勢。美國干旱監(jiān)測報告也顯示大豆干旱面積保持穩(wěn)定，截至8月22日，美國大豆位于干旱地區(qū)的比例為38%，和一周前持平?？紤]到過去一周中西部地區(qū)天氣炎熱干燥，下周的作物進(jìn)展報告有可能顯示大豆優(yōu)良率下滑。

 

　　美國全國海洋大氣管理局（NOAA）周日發(fā)布的72小時降雨預(yù)報(圖1）顯示，周一中午到下周三中午（28日到30日），中西部絕大部分地區(qū)天氣干燥，只有肯塔基以及密蘇里州部分地區(qū)可能出現(xiàn)可測量的降雨。未來6到10天預(yù)報(圖2)顯示，9月日至5日期間中西部天氣炎熱干燥。

 

　　中國繼續(xù)買入美國新豆

 

　　美國農(nóng)業(yè)部出口銷售周報顯示，截至8月17日當(dāng)周，美國大豆凈銷售量約為158萬噸，高于一周前的150萬噸，也超過市場預(yù)期。2022/23年度迄今美國大豆出口銷售總量為5347萬噸，同比減少10.2%，上周同比減少10.6%。美國農(nóng)業(yè)部出口目標(biāo)為5389萬噸，同比降低8.0%。

 

　　周五美國私人出口商報告對中國銷售12萬噸美國新豆。自7月24日以來，私人出口商累計銷售313萬噸新季大豆，其中近175萬噸銷往未知目的地，122萬噸銷往中國，17萬噸銷往墨西哥。8月24日，美灣大豆報價550美元/噸，比一周前上漲2.0%；巴西大豆在帕拉納瓜港報價為528美元/噸，比一周前上漲1.7%；阿根廷大豆上河報價為535美元/噸，比一周前上漲2.5%。

 

　　本周禾豐食品公司副總裁孫利戈在紐約舉行的一次會議休會期間表示，隨著人口增長放慢，消費(fèi)習(xí)慣轉(zhuǎn)變，未來幾年中國大豆需求不會繼續(xù)大幅增長。他估計至少未來五年內(nèi)中國大豆進(jìn)口需求趨于穩(wěn)定，進(jìn)口量將在1億噸左右波動。孫利戈表示，中國大豆需求即將見頂?shù)闹饕蛟谟谌丝诶淆g化，以及中國年輕人更喜歡雞肉而不是豬肉，這影響了對動物飼料的需求。他補(bǔ)充說，中國大豆需求的未來不是很樂觀。價格也是年輕人選擇更多禽肉而不是豬肉的一個理由。孫表示，白肉通常被認(rèn)為更健康，也更容易烹飪，價格也更便宜。他補(bǔ)充說，這種消費(fèi)習(xí)慣轉(zhuǎn)變源于消費(fèi)者偏好，而非政策驅(qū)動。

 

　　南美新豆產(chǎn)量預(yù)期

 

　　再有一周巴西馬托格羅索州的農(nóng)戶將會開始播種大豆，其他州也將在9月中旬開始播種新豆。今年的厄爾尼諾天氣可能給巴西南部地區(qū)帶來更多降雨，但是巴西北部和東北部地區(qū)的降雨量可能偏低。目前各家機(jī)構(gòu)普遍預(yù)期巴西下一年度的大豆產(chǎn)量將會突破1.6億噸，再次創(chuàng)出歷史新高。但是巴西大豆價格低迷可能制約農(nóng)戶播種興趣，北部地區(qū)降雨如果偏低，也會影響到單產(chǎn)潛力。

 

　　阿根廷農(nóng)戶也將在下個月開始播種大豆。市場普遍預(yù)期阿根廷大豆產(chǎn)量將會強(qiáng)勁恢復(fù)性增長，因?yàn)槎驙柲嶂Z天氣通常會給阿根廷帶來更多降雨。不過，即使天氣有利，阿根廷大選帶來的不確定性可能擾亂匯率市場，進(jìn)而導(dǎo)致阿根廷大豆種植支出成本提高（化肥和化學(xué)品等生產(chǎn)支出主要依賴進(jìn)口）。