外媒8月11日消息：截至2024年8月9日當(dāng)周，全球油籽價格繼續(xù)下跌，其中美國大豆期貨創(chuàng)出合約新低，新季合約價格可能跌至個位數(shù)，因?yàn)橹形鞑刻鞖馊狈ν{，令市場強(qiáng)化了對美國大豆豐產(chǎn)的預(yù)期，促使美國農(nóng)戶競相出售陳豆庫存，為即將收獲的秋糧騰出空間。投機(jī)基金也加大看空押注，因?yàn)?024/25年度全球大豆供應(yīng)預(yù)期創(chuàng)紀(jì)錄，而頭號買家的需求前景面臨不確定性。
周五（8月9日），芝加哥期貨交易所（CBOT）的11月大豆期約報收10.025美元/蒲，比一周前下跌2.41%；9月船期美灣大豆均價為每蒲10.67美元，下跌2.27%；12月豆粕報收每短噸310.4美元，下跌4.37%；12月豆油報收每磅41.12美分，上漲0.76%；泛歐交易所11月油菜籽期約報收464.50歐元/噸，下跌1.6%；洲際交易所11月油菜籽期約報收592.1加元/噸，下跌3.08%；阿根廷上河大豆FOB現(xiàn)貨報價為每噸405美元（含33%出口稅），下跌3.57%。ICE美元指數(shù)報收102.957點(diǎn)，比一周前下跌0.03%。
美國大豆進(jìn)入關(guān)鍵生長月份，作物優(yōu)良率改善
美國農(nóng)業(yè)部作物進(jìn)展報告顯示，截至8月4日，美國大豆優(yōu)良率為68%，比一周前提高1%，創(chuàng)下四年來最好評級，高于去年同期54%。在中西部主產(chǎn)區(qū)，伊利諾伊州大豆優(yōu)良率為75%（上周74%），印第安納州68%（69%），衣阿華州76%（76%）。
美國大豆進(jìn)入揚(yáng)花期的比例為86%，五年均值84%。大豆結(jié)莢率為59%，五年均值56%。
干旱監(jiān)測報告顯示大豆作物處于干旱地區(qū)的比例保持穩(wěn)定。截至8月6日，美國大豆處于干旱區(qū)的比例為5%，與一周前持平，去年同期43%。
美國農(nóng)戶對豆價上漲失去信心，開始加快銷售陳豆庫存
隨著秋季收獲日漸臨近，對價格上漲已經(jīng)不抱希望的美國農(nóng)戶不得不開始賣出陳季庫存，以便為下個月收獲的新糧騰出倉儲空間。今年美國大豆生長季節(jié)的天氣總體沒有構(gòu)成威脅，盡管6月份一些誒主產(chǎn)州遭遇暴風(fēng)雨襲擊，但是美國農(nóng)業(yè)部評估顯示只有不到5萬英畝大豆受到影響。
值得一提的是，按照目前的大豆現(xiàn)貨價格，那些租賃農(nóng)田的美國大豆農(nóng)戶肯定是要虧本了。
美國農(nóng)業(yè)部預(yù)計今年美國大豆產(chǎn)量將創(chuàng)下歷史次高紀(jì)錄，而今年美國農(nóng)場收入將出現(xiàn)有史以來最大的年度降幅。
美國大豆出口銷售緩慢改善，但是總體步伐依然落后
美國農(nóng)業(yè)部出口銷售周報顯示，截至8月1日當(dāng)周，美國大豆（包括新豆）凈銷量合計為131（32.5+98.5），一周前101萬噸（37.6+64.5）。2023/24年度頭11個月，美國大豆銷售總量（包括已經(jīng)裝運(yùn)和未裝運(yùn)銷售量）為4578萬噸，同比降低13.8%；其中尚未裝運(yùn)銷售量為309萬噸，同比高出30%。美國農(nóng)業(yè)部的年度出口目標(biāo)為4627萬噸，同比減少14.1%。
截至8月1日當(dāng)周，美國新豆銷量為98.5萬噸，高于一周前的64.5萬噸，但是仍低于去年同期的110萬噸。本年度迄今，美國2024/25年度新豆銷售總量為450萬噸，不及去年同期一半，因?yàn)轭^號買家中國采購緩慢。迄今中國僅訂購56萬噸美國新豆，還沒有去年同期采購量375萬噸的零頭多，更遠(yuǎn)低于前年同期的采購量887萬噸?？紤]到巴西大豆更具吸引力，11月美國大選和潛在關(guān)稅戰(zhàn)令人擔(dān)憂，以及全球大豆供應(yīng)前景充足，導(dǎo)致買家不急于訂購美國新豆。
不過，也有一些可能對美國大豆出口前景有利的因素，例如美國大豆價格已經(jīng)低于南美競爭對手，美聯(lián)儲很可能在9月份首次降息50基點(diǎn)，年底前至少還有一次降息，這可能導(dǎo)致美元匯率承壓，從而提高美國農(nóng)產(chǎn)品在出口市場的競爭力。
芝加哥大豆價格跌至四年新低，周二阿根廷壓榨廠工人舉行全國罷工導(dǎo)致港口裝運(yùn)停滯，再加上本周初美國股市因經(jīng)濟(jì)衰退擔(dān)憂而暴跌，人民幣兌美元匯率飆升，有助于推動中國買家加快采購美國大豆的步伐。美國私人出口商周五（8月9日）報告對中國銷售132,000噸大豆，2024/25年度交付；還報告對未知目的地銷售212,000噸大豆，其中50,000噸為陳豆，162,000噸在2024/25年度交付。
從報價來看，8月8日，美灣大豆報價為400美元/噸，比一周前下跌6美元；巴西大豆在帕拉納瓜港口的報價411美元/噸，上漲1美元；阿根廷大豆在上河報價407美元，下跌3美元。
阿根廷罷工將持續(xù)到周日，30多艘船只滯留港口
周六（10日），阿根廷油籽工人和雇員工會（SOEA）秘書馬丁·莫拉雷斯表示，工人將繼續(xù)進(jìn)行罷工活動，因?yàn)楹唾Y方的工資談判仍然停滯。
代表阿根廷油籽行業(yè)工人的兩個工會從周二（6日）發(fā)起全國罷工，因?yàn)槲茨芫吞岣吖べY和資方達(dá)成協(xié)議。工會要求根據(jù)工資漲幅高于通脹率。罷工主要影響羅薩里奧北部碼頭（占到阿根廷80%以上的農(nóng)產(chǎn)品出口）。周六，至少有30艘船只在羅薩里奧出口樞紐附近滯留。
今年6月底完成收獲的阿根廷大豆產(chǎn)量遠(yuǎn)高于去年因干旱而減半的產(chǎn)量，大豆銷售量同比增長。阿根廷農(nóng)業(yè)部稱，截至7月31日，阿根廷農(nóng)戶銷售2,459萬噸2023/24年度大豆，去年同期1,161萬噸，同期還預(yù)售52萬噸2024/25年度大豆，去年同期62萬噸。
羅薩里奧谷物交易所表示，今年二季度（4月至6月）阿根廷出口1320萬噸大豆、豆粕和豆油，創(chuàng)下2020年以來的最高水平；同期阿根廷還進(jìn)口220萬噸大豆（95%來自鄰國巴拉圭），創(chuàng)下歷史同期最高紀(jì)錄，相當(dāng)于同期大豆壓榨量的20%。
巴西大豆出口繼續(xù)保持強(qiáng)勁，受益于雷亞爾匯率以及中國需求
通常來說，進(jìn)入下半年后，隨著二季玉米收獲上市，大豆出口量逐步放緩，因?yàn)楣?yīng)趨緊，巴西港口出口重點(diǎn)轉(zhuǎn)向玉米和糖。但是第三季度迄今，巴西大豆出口量雖然放緩，但是卻一直高于去年同期?？紤]到今年巴西大豆產(chǎn)量低于去年，大豆出口保持強(qiáng)勁，主要原因在于雷亞爾匯率疲軟，提高了巴西大豆在國際市場上的競爭力；中國買家也主要從巴西采購所需大豆。
今年迄今雷亞爾兌美元匯率下跌了12%，使得巴西產(chǎn)品對于海外買家的吸引力提高。
巴西全國谷物出口商協(xié)會（ANEC）估計8月份大豆出口量為784萬噸，略高于去年8月份的7601噸。今年6月至7月期間巴西大豆出口量已經(jīng)比去年同期高出100萬噸。按照ANEC的估計，今年頭8個月大豆出口量已經(jīng)達(dá)到8380萬噸，同比增長240萬噸。剩下幾個月里，巴西大豆出口預(yù)計將會季節(jié)性下滑，因?yàn)槊绹蠖辜磳⑹斋@上市。
7月份中國大豆進(jìn)口量為985萬噸，環(huán)比降低11%
中國海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，7月份中國大豆進(jìn)口量為985萬噸，環(huán)比降低11.3%，但是同比增長2.9%。今年頭7個月中國大豆進(jìn)口量為5,833萬噸，同比降低1.3%。本年度迄今，中國大豆進(jìn)口步伐一直落后于實(shí)現(xiàn)美國農(nóng)業(yè)部目標(biāo)所需的進(jìn)度。
天氣預(yù)報顯示美國中西部天氣總體有利于關(guān)鍵生長期的大豆作物
美國全國海洋大氣管理局（NOAA）發(fā)布的72小時累積降水圖顯示，8月11日到8月14日中午期間，中西部大部分地區(qū)天氣干燥，但是衣阿華州和密蘇里州將有0.5英寸到1.5英寸的降雨、局部雨量可能達(dá)到2英寸。
美國農(nóng)業(yè)部供需報告前瞻：美國大豆單產(chǎn)將會調(diào)高到52.5蒲/英畝
進(jìn)入8月份后，美國中西部天氣對于進(jìn)入結(jié)莢和灌漿期的大豆作物有利，因此目前分析師們的共識是，2024年美國大豆單產(chǎn)和產(chǎn)量將會創(chuàng)下歷史紀(jì)錄。無論是華爾街日報還是路透或彭博，三家機(jī)構(gòu)對分析師們的調(diào)查均顯示，美國農(nóng)業(yè)部將在周一將美國大豆單產(chǎn)調(diào)高到52.5蒲/英畝，高于上月預(yù)測的52蒲/英畝，這也是創(chuàng)紀(jì)錄單產(chǎn)。
華爾街日報的調(diào)查顯示，分析師們平均預(yù)測2024年美國大豆產(chǎn)量為44.69億蒲，打破2021/22年度創(chuàng)下的44.64億蒲的歷史最高紀(jì)錄。
周一美國農(nóng)業(yè)部發(fā)布的種植/收獲面積也是主要看點(diǎn)。美國農(nóng)業(yè)部7月份報告顯示最終種植面積為8610萬英畝，收獲面積為8530萬英畝。目前分析師們預(yù)計大豆收獲面積可能減少20萬英畝，為8510萬英畝。
華爾街日報調(diào)查的分析師平均預(yù)期美國新豆期末庫存將調(diào)高到4.72億蒲，高于上月預(yù)估的4.35億蒲（已經(jīng)是五年最高庫存），主要反映大豆產(chǎn)量上調(diào)。
值得思考的一個問題是，美國大豆價格已經(jīng)在多大程度上消化了對美國大豆產(chǎn)量創(chuàng)出新高的預(yù)期。自上期報告發(fā)布以來，截至周五收盤，美國大豆期貨已經(jīng)下跌62.75美分/蒲或者5.9個百分點(diǎn)。下周一美國大豆很可能慣性下跌，跌破10美元的關(guān)口。如果周一供需報告的利空程度沒有超過預(yù)期，不排除大豆價格在周一見底反彈。
考慮到8月份是美國大豆單產(chǎn)形成的關(guān)鍵月份，投機(jī)基金在大豆期市持有龐大的凈空單，大豆行情依然可能因?yàn)樘鞖忸A(yù)報以及天氣對大豆作物的影響而出現(xiàn)劇烈波動。但是正如我們一直強(qiáng)調(diào)，到目前為止，美國大豆作物生長沒有出現(xiàn)重大問題，美國大豆種植區(qū)干旱評級指數(shù)處于歷史低位；下一年度南美大豆產(chǎn)量有望再創(chuàng)新高。除非天氣風(fēng)險對供應(yīng)前景構(gòu)成嚴(yán)重威脅，否則未來幾周的任何反彈都會被持有大量陳豆庫存的美國農(nóng)戶視為騰出庫存的銷售良機(jī)，從而制約反彈的高度和持續(xù)時間。
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