全球飼糧市場：供應(yīng)前景龐大，出口競爭激烈，玉米價格下跌

 

　　周五芝加哥期貨交易所（CBOT）5月玉米期約報收6.4925美元/蒲，比一周前下跌4.17%；3月船期的美灣2號黃玉米報價為每蒲7.35美元，比一周前下跌3.9%；泛歐交易所EURONEXT的6月玉米期約報收279.50歐元/噸，比一周前下跌3.9%。阿根廷玉米在上河的FOB報價為313美元/噸，比一周前下跌0.6%。

 

　　本周國際原油期貨少有變動。俄羅斯出口減少的前景對油價構(gòu)成支持，但是美國原油庫存持續(xù)增，加上美聯(lián)儲加息的前景可能遏制全球經(jīng)濟(jì)活動，又對油價構(gòu)成壓力。周五布倫特原油期貨報收每桶83.16美元，比一周前上漲0.19%。美國西德克薩斯中質(zhì)原油期貨報收每桶76.32美元，比一周前下跌0.30%。

 

　　周五ICE指數(shù)報收105.158點(diǎn)，比一周前上漲1.33%。

 

　　今春美國玉米播種面積可能增長3%，價格看跌

 

　　美國農(nóng)業(yè)部在年度展望論壇上預(yù)計2023/24年度美國玉米播種面積為9100萬英畝，比上年增加240萬英畝或約3個百分點(diǎn)，這主要是因為天然氣價格大幅下跌后，化肥等生產(chǎn)投入成本降低，鼓勵農(nóng)戶播種玉米這種化肥密集型作物。玉米和大豆的比價關(guān)系也有利于農(nóng)戶選擇玉米。自2月初以來，伊利諾伊州秋季交貨的玉米價格平均為每蒲5.60美元，與去年同期基本持平；秋季交貨的大豆價格平均為每蒲13.50美元，低于去年2月份的均價14美元。

 

　　基于天氣正常以及創(chuàng)紀(jì)錄的趨勢單產(chǎn)181.5蒲/英畝，美國農(nóng)業(yè)部初步預(yù)計今年秋季收獲的玉米產(chǎn)量達(dá)到150.85億蒲（3.82億噸），同比提高約10%，這將是僅次于2016/17年度的歷史次高產(chǎn)量。

 

　　就需求而言，用于乙醇生產(chǎn)的玉米用量預(yù)計為52.5億蒲，和上年持平；出口預(yù)計為22億蒲，同比提高14%以上，因為烏克蘭可供出口的供應(yīng)降低，中國需求持續(xù)強(qiáng)勁。

 

　　2024年8月底的美國玉米期末庫存預(yù)計為18.87億蒲，同比增加6.2億蒲；庫存用量比將提高到13.0%，創(chuàng)下2019/20年度以來的最高值。2023/24年度美國玉米年度價格預(yù)計為5.60美元/蒲，同比下跌1.10美元或16.4%，反映出供應(yīng)增長的壓力。

 

　　地緣政治沖突愈演愈烈，但是黑海出口預(yù)期不會中斷

 

　　周一美國總統(tǒng)拜登突訪基輔，為烏克蘭政府提供支持；俄羅斯總統(tǒng)普京在國情咨文講話中指責(zé)美西方試圖將沖突演變成“全球?qū)?rdquo;，并表示俄羅斯將暫停參與其與美國簽訂的最后一項核條約。這也令市場人士擔(dān)心俄烏沖突升級將會危及下個月到期的黑海谷物出口協(xié)議。不過周五中國政府發(fā)表關(guān)于政治解決烏克蘭危機(jī)的立場文件，其中提到中方呼吁各方繼續(xù)履行黑海糧食出口協(xié)議，有效化解了人們對黑海谷物出口中斷的擔(dān)憂。中國是烏克蘭玉米的出口國。在去年2月份沖突爆發(fā)后的半年時間里，烏克蘭對中國的玉米出口基本中斷。但是隨著7月底俄烏在聯(lián)合國斡旋下達(dá)成黑海協(xié)議，烏克蘭逐步恢復(fù)對華出口，最近一個月來，中國已經(jīng)成為烏克蘭通過黑海出口玉米的主要目的地。

 

　　目前我們無法預(yù)測俄烏沖突還會持續(xù)多久，但是就谷物出口而言，未來兩國很可能繼續(xù)維持出口，盡管2023/24年度兩國的谷物產(chǎn)量都將顯著下滑。

 

　　南美玉米前景

 

　　在阿根廷，布宜諾斯艾利斯谷物交易所本周將阿根廷2022/23年度玉米產(chǎn)量預(yù)估調(diào)低到4100萬噸，低于早先預(yù)測的4450萬噸，因為干旱、近期的熱浪和早期霜凍導(dǎo)致作物受損。該交易所在周報中稱，盡管大幅下調(diào)了玉米產(chǎn)量，但是高溫和霜凍對作物產(chǎn)量的負(fù)面影響仍然有待分析。交易所仍在評估不利天氣對晚播玉米的的影響。

 

　　在巴西，二季玉米正在播種，盡管進(jìn)度有點(diǎn)落后，但是產(chǎn)量預(yù)計將會創(chuàng)下歷史新高。

 

　　咨詢公司AgRural周一稱，截至2月16日，巴西2022/23年度二季玉米種植進(jìn)度為40%，低于一年前的53%。二季玉米產(chǎn)量約為全國玉米總產(chǎn)量的75%左右。

 

　　巴西谷物出口商協(xié)會（ANEC）表示，2月份巴西玉米出口量估計為199萬噸，低于1月份的493.3萬噸，但是遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于去年同期的52萬噸。中國海關(guān)去年底更新了一份獲準(zhǔn)對華輸入玉米的巴西玉米出口商名單，為巴西對華出口玉米鋪平道路。巴西對中國玉米出口激增可能重塑全球貿(mào)易流，導(dǎo)致世界頭號玉米供應(yīng)國美國對華玉米銷售減少。

 

　　美國玉米出口依然落后

 

　　美國農(nóng)業(yè)部周度出口銷售報告顯示，截至2月16日，2022/23年度美國玉米出口銷售總量為2864萬噸，同比減少39.8%，前一周是同比降低40.2%。美國農(nóng)業(yè)部在2月份供需報告中維持美國玉米出口量為4890萬噸，同比降低22.1%。